Что такое своп (swap) на Форексе и почему важно его учитывать

В этой статье мы попробуем объяснить то такое своп на Форексе наиболее простыми словами. Потому что объяснения из словарей или научных статей часто кажутся неясными и слишком сложными. 

SWAP (своп) также называют rolover и overnight - это операция по переносу открытой позиции на следующий день, за которую инвестор получает или выплачивает проценты. Практически все операции, осуществляемые на валютном рынке и по контрактам с различными обменными курсами (CFD), включают свопы.

Содержание:

1. Основные типы операций своп

2. Важные понятия в случае контрактов SWAP

3. Почему инвесторы используют SWAP? Примеры

4. Своп на рынке Форекс (валютный своп)

   1. От чего зависит размер свопа?

   2. Примеры

5. Что трейдеру важно знать о свопах на Форекс?

   1. Где отображается своп в терминале MT4?

   2. Как узнать размер свопа?

   3. Таблица свопов

6. Керри трейдинг

7. Безсвоповый счет

8. Заключение

Основные типы операций своп

Первой сделкой свопа был обмен USD (доллара США) на CHF (швейцарский франк), который состоялся в августе 1981 года между корпорацией IBM и Международным банком реконструкции и развития.

Если сказать просто, что своп в финансовом мире - термин, обозначающий вид договоренности, позволяющий сторонам совершить обмен активами или обязательствами одновременно. Представьте себе 2 человек, которые решили, например, обменяться своими автомобилями (примерно одинаковыми по стоимости).  

Получится, что такая операция будет состоять из 2 этапов:

• 1 - обмен (обязательствами или активами)

• 2  - возврат (или же закрытие сделки)

Соответственно такая операция подразделяется на два этапа. На первом этапе осуществляется первичный обмен активами или обязательствами, а на втором – возврат, он же закрытие сделки. 

Можно выделить следующие свопы:

• Драгоценных металлов;

• Акционные;

• Процентные (IRS );

• Кредитные дефолтные;

• Свопционы (Swaption);

• Сделки РЕПО;

• Валютные.

Для определения типа валютного контракта используются два понятия, такие как spot и forward.

Важные понятия в случае контрактов SWAP

• Спот - кассовая сделка (сделка с немедленной поставкой)  - операция физической доставки валюты.

• Форвард - операция обмена валюты по заранее согласованному курсу, который будет применяться в будущем контракте.

• Стандартный своп -  представляет собой сочетания обычного спота (кассовой сделки) и форвардной сделки. Таким образом, продажа или покупка двух валют происходит на условиях спот с заключением встречной сделки на определенный срок с участием тех же валют. 

• Короткий (однодневный) своп - происходит, когда транзакции осуществляются до даты спот.

• Форвардный своп - происходит, когда для первой части транзакции мы соглашаемся на условиях обменного курса, который мы договорились обменять сегодня, чтобы получить уверенность в обмене валюты по заданному курсу в будущем (форвард), и для последней части транзакции на спотовых условиях. 

В данном случае (торговля на Форекс) нас не интересует физическая поставка валюты, поэтому наши открытые позиции не достигнут даты расчета и будут ежедневно корректироваться с учетом значения пунктов свопа

Почему инвесторы используют SWAP? Примеры

Мотивация для использования контрактов SWAP - это либо коммерческая потребность, либо желание получить рыночное преимущество. Некоторые виды деятельности компаний финансового сектора приводят к возникновению воздействия валютных рисков и процентных ставок, которые смягчают свопы.

Примером является коммерческий банк, который платит переменную ставку по депозитам и получает фиксированную доходность по кредитам. Такое несоответствие между активами и пассивами часто вызывает значительные сложности. Таким образом, здесь можно использовать свопы, где фиксированная ставка окупается, и вместо этого он получает переменную ставку прибыли для преобразования активов с фиксированной процентной ставкой в ​​активы с переменной ставкой. 

В случае предприятий это также можно объяснить простым примером. Давайте предположим, что популярная компания в США хочет расширить свою деятельность в Европе, где она, однако, гораздо менее известна. Поэтому она получит гораздо более выгодные условия финансирования в Соединенных Штатах, а затем, используя SWAP, конвертирует средства в евро, необходимые для финансирования экспансии на новых рынках.

Пункты валютного свопа на рынке FX / CFD представляют собой дебиторскую задолженность за «ночевку», то есть удержание позиции на ночь, и являются результатом разницы процентных ставок для конкретных валютных пар или стоимости хранения. В результате SWAP может быть положительной (трейдер зарабатывает) или отрицательной (трейдер теряет). Отслеживание пунктов свопа и торговля валютных пар с положительным свопом может стать дополнительной прибылью для трейдера.

Своп на рынке Форекс (валютный своп).

Своп является одним из самых загадочных и в то же время основных понятий, с которым сталкивается начинающий Форекс-трейдер. Swap должен представлять особый интерес для тех, кто планирует держать открытые позиции на протяжении нескольких торговых сессий в течение длительного времени, потому что именно своп может в конечном итоге повлиять на результат сделки: закроется ли она с прибылью или с убытком. 

От чего зависит размер свопа?

Брокеры предоставляют трейдерам кредитное плечо. Этот механизм позволяет заключать сделки стоимостью гораздо большей, чем имеющиеся у них финансовые средства. С помощью кредитного плеча 1: 100 мы можем открыть позицию в 100 раз больше, чем смогли бы исходя из суммы денег на торговом счете. Другими словами, плечо 1 : 100 позволяет купить в 100 раз больше единиц валюты. В таком случае брокер временно замораживает определенную сумму капитала (так называемая маржа), которая является покрытием для этой позиции.  Такое действие возможно из-за того, что на валютном рынке (по крайней мере, не с помощью известных нам брокеров) не доходит до физического обмена валют.  Рассчитывается только разница в курсе, вытекающая из цен открытия и закрытия позиции. Тем не менее, эти средства откуда-то берутся…

При совершении сделки на Форекс, мы покупаем одну валюту за другую. Например, если вы открываете длинную позицию по EUR / USD, то получается, за что доллары США мы покупаем евро. И обратно: покупаем доллары в случае короткой позиции по евро. Использование механизма кредитного плеча означает, в упрощенном виде, что мы берем кредит в одной валюте и инвестируем этот капитал в другую. Каждая валюта несет проценты, и уровень процентной ставки устанавливается центральным банком данной страны. Если мы займем под процентную ставку 4%, а затем разместим эти средства в активах с процентной ставкой 2%, мы потеряем такой процент. Точно так же это работает наоборот. Вообще говоря, чем больше диспропорция в процентных ставках валют в паре, по которой мы заключаем сделку, тем выше ставки свопа, как в плюс, так и в минус.

Примеры

1. Допустим, мы решили торговать пару AUD/USD. Предположим, что процентные ставки по AUD составляют 2,50%, а по доллару США менее 0,25%. В этой ситуации наблюдается явная диспропорция, и вы можете сразу предположить, что для длинной позиции (мы покупаем AUD за доллар США) своп будет положительным (или нулевым), а для короткой позиции (для AUD мы покупаем доллары) - отрицательным.

2. Однако может оказаться, что процентные ставки будут на одинаковом уровне для обеих валют в паре. Такое бывает для валют AUD и NZD, где процентная ставка составляет 2,5%. Если значения% отсутствуют или разница незначительная, может оказаться, что свопы будут отрицательными как для длинных, так и для коротких позиций из-за маржи, добавленной к размеру свопа.

Своп нельзя назвать дополнительной транзакционной стоимостью, потому что в зависимости от типа позиции (длинная или короткая) - это может быть как дополнительный доход, увеличивающий прибыль, так и дополнительный убыток. Окончательный размер свопа определяется каждым брокером индивидуально. Трудно четко назвать брокера, который предложил бы лучшие своп-пункты. У некоторых компаний может быть политика низкой или высокой маржи, добавляемой к рыночным свопам, однако обычно имеет смысл искать привлекательные ставки для конкретного инструмента (валютной пары), который вы планируете торговать.

3. Рассмотрим еще пример один покупки и продажи самой используемой пары - EUR/USD. Когда трейдер открывает ордер, то выполняются такие операции:

• Берется быстрый кредит в Центробанке США (ЦБ), уплачиваются проценты, установленные этим банком;

• В  Центральном Европейском Банке выполняется быстрый обмен USD на EUR;

• Сумма в  EUR, которую мы получили в результате обмена, остается на счетах Центрального Европейского банка и на нее начисляются проценты, как и на другие вклады.

Обратите внимание, что валютный своп - это и есть разница между уплаченными и начисленными процентами. Она может быть как положительной, так и отрицательной или нулевой. 

Допустим, если в Центробанке США процентная ставка составляет 0.5% и при этом начисления на депозит в Центральном Евпроейском банке - 1%, то своп=0.5% (положительный).  Это позволит трейдеру даже получать некоторый доход при торговле этой валютной парой. 

Таким образом, swap на Форекс - величина переменная. Своп - биржевой инструмент, который равен разнице в процентных ставках банков, что продают и обменивают валюту.

Своп в трейдинге - это положительная, отрицательная или нулевая разница валют между ставками ЦБ. Так как своп обычно насчитывается в 00-00 (GMT) или 2-00 (по Москве), то он вряд ли будет полезен для внутридневных трейдов. 

Получается, что размер свопа на прямую зависит от текущей ставки ЦБ по определенной валюте. Своп разный для каждой валютной пары, узнать его размер можно при выборе.

Что трейдеру важно знать о свопах на Форекс?

1. Учитывать этот показатель нужно лишь в тех случаях, когда ваши сделки открыты длительное время (например, несколько дней или недель) - именно в таких ситуациях он может значительно повлиять на размер прибыли или убытка;

2. Не стоит бояться, что вы потеряете слишком много из-за свопа, даже если сделка открыта довольно долго. Из-за колебаний котировок и кредитного плеча минус будет не заметен.

3. Не стоит переносить сделку на следующий день только из-за свопа, если это противоречит вашей торговой стратегии. 

Где отображается своп в терминале MT4?

Вы сможете увидеть своп, когда откроете позицию и держите ее больше суток. В таком случае, размер свопа будет показан рядом со значением прибыли по текущей позиции. Еще раз напомним, что своп может быть как с плюсом, так и с минусом. 

Важно! В ночь со среды на четверг начисляется или взимается тройной своп. Это связано с тем, что банки в выходные не работают, а ставку по кредитам все равно нужно платить (или получать). Именно поэтому мы и имеем тройной своп - 1 рабочий день + 2 выходных. 

Как узнать размер свопа?

Информацию по размеру свопов можно посмотреть на сайтах Ваших брокеров. Обычно их можно найти в разделах Тредеру - Торговые инструменты - Спецификация.

В InstaForex: Трейдерам - Торговые инструменты - нажимаете Показать список торговых инструментов:

К примеру, у Alpari это доступно в разделе: «Торговые продукты – Forex– Спецификация контрактов»

Roboforex еще быстрее: Торговля - спецификация контрактов. 

Таблица свопов

Также вы можете воспользоваться следующей таблицей свопов (Источник: Dukascopy)

Carry trade (Керри трейдинг) - стратегия, с помощью которой можно заработать на свопах

Мы знаем, что каждая страна имеет свою процентную ставку. Мы зарабатываем тогда, когда мы покупаем валюту в государстве с более высокой процентной ставкой по отношению к валюте страны с более низкой процентной ставкой. Если мы имеем большую разницу между процентными ставками в странах и покупаем валюту страны с более высокой процентной ставкой по отношению к валюте страны с более низким курсом и сохраняем позицию открытой в течение 24 часов, мы зарабатываем не только на движениях цен, но и на свопах. В практике на рынке ФОРЕКС выглядит это, как будто взять кредит в одном государстве (которое имеет более низкую процентную ставку) и положить деньги на депозит в другом государстве (которое имеет более высокую процентную ставку). 

Например, мы заключаем сделку, в которой мы покупаем рубли (RUB) за EUR (EUR) на рынке FOREX. Фактически мы покупаем (и вкладываем в депозит) рубли с более высокой процентной ставкой и возвращаем евро (который был взят в кредит на покупку рубля при открытии позиции), которые имеют более низкую процентную ставку.

И хотя значения свопов довольно невысоки, трейдеры разработали методы для получения прибыли для основных валютных пар, которые применяются обычно когда на рынке флет и нет возможности получить прибыль от значительных ценовых колебаний.

Есть ряд стратегий, где своп - ключевой элемент. 

Обычно в этих стратегиях используются валютные пары AUDUSD, AUDJPY и рассматриваются только покупки, так как если открыть сделку на продажу - своп будет отрицательным. Однако, в тех парах, где AUD выступает котируемой валютой более выгодные продажи, например в паре GBPAUD.

Основные элементы торговых стратегий, использующих swap:

1. Временной интервал не ниже H4 (для исключения влияния рыночного шума с младших таймфреймов на трейдера). Обычно используются таймфреймы от D1 до W1.

2. Описаны метода нахождения состояния, в котором находится рынок. Торговля проводится только, если на рынке флэт (консолидация) и выраженного тренда нет уже довольно значительное время.

3. Take Profit и Stop Loss размещены на большом расстоянии от места входа в рынок. 

Метод заработка на разнице процентных ставок двух валют называется Carry trade. Их суть заключается в том, чтобы удерживать позицию открытой как можно дольше, чтобы получать положительный своп. Таким образом она направлена на заработке на свопах, а не на движении цены. Такие стратегии стоит применять для валютных пар с большим свопом. На той же EUR/USD - это будет бесполезно. 

В Carry trade различают два типа транзакций:

• Покупка базовой валюты (валюта слева от валютной пары), где процентные ставки выше котируемой валюты (валюта справа от валютной пары)

• Продажа базовой валюты с более низкой процентной ставкой и покупка валюты с более высокой процентной ставкой.

Если мы заинтересованы в стабильном доходе, то можем использовать стратегию торговли Карри трейдинг, которая заключается в заработке на разницуе в процентной ставке двух валют. В конечном счете, трейдеры на рынке Forex находятся в лучшем положении, чем спекулянты на фондовом рынке, потому что Форекс предлагает лучший уровень соотношения прибыли к риску. Каждую ночь его депозит увеличивается на своп. 

Безсвоповый счет

Что делать, если вы удерживаете позицию месяц и более? В таком случае, вам нужен безсвоповый счет. На текущий момент большинство брокеров (Апьпари, Робофорекс, Forex4you, Инстафорекс и другие) разрешают трейдерам использовать  безсвоповые счета. Открыть его довольно легко. Просто при открытии указываете, что вам нужен счет без swap. Однако учтите, что в таком случае с вас будет взиматься увеличенная комиссия за каждую сделку (брокеру же надо "взять свое" и компенсировать убыток). Например в Альпари вам придется платить комиссию при открытии сделки. В ИнстаФорекс, если вы решите перейти не счет без свопа, вам нужно будет закрыть все сделки и написать в техподдержку. У Forex4you торговать без свопа можно только на центовом и рублевом счетах. 

Заключение

Из всего выше написанного можно сделать вывод, что если вы торгуете внутри дня или не удерживаете сделки слишком долго (месяц и более), то своп не окажет решающее влияние на вашу торговую стратегию при условии, что вы торгуете основными валютными парами, а не экзотическими. Только трейдеры, которые намеренно удерживают позиции в течении длительного (день и более) времени, могут столкнуться с трудностями. Таким трейдерам важно отслеживать размер свопа, чтобы через несколько недель сделка не стала убыточной из - за начисления процентов. 

Следует добавить, что некоторые трейдеры используют свопы в качестве дополнительного источника дохода (керри трейдинг). Бывают даже такие ситуации, что трейдер теряет на рынке, но каждый день получает положительный своп за удержание позиции, так что в итоге остается с прибылью.