Мировые индексы фондового рынка: что это такое, торговля на рынке капитала

В статье проведен анализ торговли индексами на рынке капиталов с точки зрения привлечения спекулятивного капитала. Авторами акцентировано внимание на том, что фондовый индекс это сложный показатель, который высчитывается через систему группировки цен на различные финансовые активы с различными ценовыми границами, соответственно это комплексный показатель, сводящий цены различных финансовых активов в один показатель. Доказано, торговля фьючерсными и опционными контрактами на индексы для индивидуальных и институциональных инвесторов стали возможностью торговли, основанной на ожидании изменений рынка капиталов.

Частные инвесторы рассчитывают получать прибыль с ценовых изменений на акции. В свою очередь институциональные инвесторы используют индексы для хеджирования своих портфелей и диверсификации активов. На ликвидном рынке с большим количеством продавцов и покупателей осуществляются операции в любых масштабах при незначительном изменении цен, однако приход спекулянтов, увеличивая число участников операций, способствует конкуренции, а в итоге и более эффективному выявлению объективной стоимости предмета купли-продажи.

Доказано, что фондовая торговля имеет большую привлекательность для тех, кто заинтересован в комбинации азарта и возможности большой быстрой прибыли, и представляет собой неординарные возможности прибыли, поскольку является технически несложной.Очень важную роль в успешной фондовой торговле играют тактика проведения операций и грамотное управление имеющимися денежными ресурсами.

Доказано, спекулятивная прибыль возможна как при игре на повышение, так и при игре на понижение, а такое является важным инструментом для привлечения инвестиций и играют решающую роль в достижении баланса между участниками рынка капиталов.

Индексы фондового рынка

Исторически индексы фондового рынка были разработаны так, чтобы отражать торговую активность включенных в них финансовых активов. Классически такие активы считаются акциями компании. Это компании, которые выпускают акции и осуществляют свою деятельность в определенной стране на основании результатов своей деятельности, ее экономического и политического положения. Поэтому индексы собственного капитала как показатели эффективности компании являются также показателями экономического развития.

Фондовый индекс - сложный показатель, рассчитанный с помощью системы агрегации цен на различные финансовые активы с различными ценовыми границами. Это сложный показатель, который снижает цены на различные финансовые активы до одного показателя.

Фондовый индекс это математический конструктор, который исторически был сформирован, как эталон деятельности всего фондового рынка. Это означает, что любое ценовое движение ценных бумаг, входящих в индекс, изменяет сам фондовый индекс.

Появление первого в мире индекса стало чрезвычайным событием, из-за своей эффективности и простоты понимание. Таким индексом стал индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average), изобретенный еще в 1884 году. Изобретателем этого индекса был журналист Чарльз Генри Доу, занимавшийся разработками современного технического и графического анализа. Появление индекса DJIA обусловлено изучением цен закрытия торгов определенных компаний. Чарльз Генри Доу изобрел зависимость движения цен и предложил создание индикатора, который количественно характеризует состояние рынка и позволяет инвесторам осуществлять его анализ.

Расчет индекса не является сложным математическим алгоритмом. Его основа заключается только в арифметическом подсчете цен, которые были сформированы во время торговой сессии. Индекс DJIA по состоянию на 1884 год, составлял среднюю цену 11 акций промышленных компаний. Первым названием этого индекса была «rail index» или «железнодорожный индекс». Это обусловлено тем, что 9 из 11 компаний, были железнодорожными. Лишь в 1928 году, индекс Доу получил набор компаний, которые существуют и в настоящее время, это 30 промышленных компаний, функционирующих на фондовом рынке США. Поэтому сегодня он называется промышленный индекс DJIA.

Появление этого индекса претерпело популярность во всем мире и стало толчком для формирования индексов в других странах. Наиболее распространенными из которых являются:

Индексы в США:

• Dow Jones Industrial Average - является показателем средней цены акций 30 промышленных компаний США;
• S P500 - является показателем средней цены акций 500 компаний с наибольшей капитализацией в США;
• NASDAQ - 100 - показатель средних цен акций 100 технологически развитых компаний США;

Индексы в Великобритании:

• FTSE 100-индекс, объединяющий цены акций компании, осуществляющих свою деятельность на территории Великобритании;

Индексы в Германии:

• DAX-индекс, объединяющий цены акций компании, осуществляющих свою деятельность на территории Германии;

Во Франции:

• CAC 40-индекс, сочетающий цены акций компании, осуществляющих свою деятельность на территории Франции;

В Японии:

• Nikkei 225-индекс, объединяющий цены акций компании, осуществляющих свою деятельность на территории Японии.

Каждый такой индекс является официальным показателем состояния, как фондового рынка, так и экономики в целом каждой из стран которую анализируем. Также существуют индексы в каждой из стран, отражающие стоимость компаний со средней и малой капитализацией. Таким индексом в Соединенных штатах Америки является Russell 2000. Этот индекс отражает состояние 2000 меньших компаний, чем те что учитываются в S&P 500. Но корреляция обоих
индексов почти одинаковая.

Еще в начале XIX века фондовый рынок не предусматривал индикаторов, описывающих процессы, которые происходили на рынке акций, их просто не существовало. Поэтому инвесторы занимали более консервативную позицию, покупая облигации, гарантированные имуществом эмитента с указанным процентом прибыли. Чаще всего гарантом выступала машинное оборудование, недвижимость и другие материальные активы компании, выпустившей облигацию.

В начале XXI века, методика расчета индекса мало чем напоминает ее первоначальную редакцию, хотя сама идея использования индекса осталась. Методика расчета на начало своего существования имела следующую формулу:

∑ Stocks – сумма акций промышленных компаний;
Nstocks – общее количество акций промышленных компаний.

Сегодня методика расчета индекса получила отражение в следующей формуле:

Q – номинальный капитал;
P-курс.

Ai – компенсационный фактор.

В свою очередь компенсационный фактор рассчитывают ежедневно в виде цепного индекса. Этот показатель обеспечивает сравнение индекса со стоимостным уровнем предыдущей торговой сессии портфеля акций. Мировая биржевая практика показывает широкое применение индексов, характеризующих общее состояние на рынке ценных бумаг. По аналогичной методике рассчитывают другие фондовые индексы.

Сегодня существуют мощные компьютеры, которые ведут расчеты множества различных показателей. Но в конце девятнадцатого века этот оказался сложным. Фондовый индекс является ориентиром для сравнения и оценки отдельных акций относительно общего рынка.

Каждый индекс имеет одинаковую структуру и имеет одно и то же назначение, но способ вычисления у каждого индекса отличается:

• DJIA (Dow Jones Industrial Average) - расчет основан на вычислении невзвешенного среднего арифметического;

• S&P 500 (Standart & Poor's) - расчет основан на вычислении взвешенного среднего арифметического, основанный на нескольких вариантах взвешивания цен акций в портфеле, то есть стоимость всего портфеля и вес каждой акции;

• FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange Index) - основан на расчете непродуманного среднего геометрического;

• Value Line (Value Line Composite Average) - рассчитывается через коэффициент взвешенного среднего геометрического.

Фондовый индекс является инструментом для анализа и прогнозирования движения рынка, а также является независимым финансовым инструментом, который помогает инвестирует средства и предотвращает действия связанных с рисками на фондовом рынке.

Обычно, для работы инвесторов базовое значение индекса не имеет принципиального значения, если это не инвестиции. Стоимость Absolute становится важным фактором в определении уровня инвестиционного капитала, которым он управляет, поскольку стоимость каждого индекса колеблется от сотен до десятков тысяч долларов. Движение на фондовом рынке становится важным, ведь таким образом определяется направление движения на фондовом рынке. Современные фондовые индексы называются индексами бизнеса».

Поэтому их экономическая сущность заключается в функциях ими выполняемыми как фондовыми индексами:

• информационная функция-осуществляет информирование участников рынка относительно макроэкономического состояния мира, группы стран или отдельной страны, ее конъюнктуры и/или инвестиционного климата;

•  функция диагностики - отражает динамику фондового рынка, тенденции развития, развитие экономики или ее отдельных отраслей;

•  мониторинговая функция - осуществляет экономическую проверку состояния национальной экономики, отрасли, предприятия;

• функция прогнозирования-дает объективную оценку ценовой ситуации, складывающейся на рынке. Эта функция содержит общие фонды, частных инвесторов и менеджеров, консалтинговые компании, которые используют инструменты индексирования для сравнения цен на фондовом рынке с течением времени. Это означает, что индекс используется как устройство, которое отображается то, где есть ваш личный вклад в индексе (выше, ниже или эквивалент). Эта функция позволяет инвестору делать выводы об эффективности инвестиционной стратегии и разрабатывать управленческое решение для дальнейшего управления;

• хеджирующая функция-фондовые индексы с 1980-х годов выступают как самостоятельный финансовый инструмент. Поэтому они используются как объект инвестирования, так и средство хеджирования за счет укладки фьючерсных и опционных контрактов.

Торговля фьючерсами и опционными контракты по показателям отдельных инвесторов и учреждений становятся прибыльной торговой возможностью, исходя из ожиданий тенденций фондового рынка. Частные инвесторы ожидают выгоды от изменения курса акций. Институциональные инвесторы, напротив, используют индексы для защиты портфеля и многообразие ведения бизнеса

Экономическая сущность индексов по классификационным признакам

Поэтому каждый фондовый индекс имеет свои особенности и финансовое содержание. Ведь их использование зависит от основной цели инвестора и типа рынка, на котором он работает.

Однако показатели, как и все резервы, имеют свои недостатки. Основным недостатком показателей запасов является то, что они отражают многие изменения, независимо от показателей качества, таких как причины изменения.

Каждое движение инвестора начинается с выбора объекта для инвестирования. Поэтому общие показатели используются для определения перспектив и надежности определенного фондового рынка. Общие фондовые индексы включают международные и национальные фондовые индексы, как уже упоминалось, предназначены для отражения уровня доходности определенной страны или группы стран.

Общие фондовые индексы по региональному признаку

Как видно из таблицы выше каждая страна имеет свой индекс с отечественными производителями, в него входящими. Это система усреднения всех производителей до единого показателя, который привлекает инвесторов к вливанию капитала.

Итак, инвестор выбирает рынок, который ему наиболее интересен, по инвестиционной привлекательности.

Следующим является выбор направления инвестиционной деятельности, а для этого инвестор использует специфические фондовые индексы. Современная экономика насчитывает около десяти секторов. Соответственно на каждый сектор существует индекс. Но наличие секторного индекса свойственно только развитым экономикам, имеющим развитую инфраструктуру рынка.

Каждый секторный индекс зависит от деятельности физического бизнеса, а потому лучше отражает текущее состояние.

Сегодня различают следующие секторные индексы:

1. TSI (Technology Select Sector Index) - индекс, отслеживающий технологический сектор экономики, к которому относят компании, которые создают современную технику или программное обеспечение. Примером компаний технологического сектора являются Apple, Microsoft, Intel и другие .

2. ISI (Industrial Select Sector Index) - индекс, отражающий состояние компаний промышленного сектора. Примером компаний промышленного сектора являются компании General electric, FedEx и другие;

3. HCSI (Health Care Sector Index) - индекс здравоохранения. К нему относят компании занимаются фармацевтика и клиники. Это сложный индекс, ведь его анализ имеет свою специфику и слабо поддается прогнозированию. Примером компаний Health Care Sector являются компании Biogen, Pfizer и другие;

4. CSI (Communication Services Select Sector Index) - индекс появился только в 2018 году, из-за отсутствия истории этого сектора. Раньше это была доля технологического сектора. Но с появлением большого количества телекоммуникационных компаний, имеющих не только технологическую специфику, но и товарную его стали считать отдельным сектором. Представителем этого сектора является AT&T;

5. FSI (Financial Select Sector Index) - второй по величине индекс, включающий компании, которые работают в финансовом секторе (банки, кредитные союзы, страховые компании). Например JP Morgan, Goldman Sachs.

6. ESI (Energy Select Sector Index) - индекс, отслеживающий движение цен акций компаний, добывающих энергию. Крупный по капитализации представитель этого сектора нефтяная компания Occidental Petroleum;

7. MSI (Materials Select Sector Index) - индекс материальных активов. Сектор, отслеживаемый этим индексом называется Basic materials. В индекс входят акции американских компаний из следующих отраслей: химия, металлургия, лесная и целлюлозно-бумажная продукция, тара и упаковка, строительные материалы. Ярким примером такого сектора DuPont de Nemours;

8. CDSI (Consumer Discretionary Select Sector Index) - индекс показывает динамику котировок компаний США из подданного цикличности потребительского сектора. В состав индекса входят компании из следующих отраслей: медиа, ритейл, текстильная промышленность, товары для дома, автомобильная промышленность и авто-запчасти, отели, рестораны и развлечения, товары для отдыха, предметы роскоши, различные услуги. Например, к этому индекса относят компании Amazon.com Inc.;

9. CSSI (Consumer Staples Select Sect Index) - индекс показывает динамику котировок компаний с не склонным к цикличности потребительского сектора. В состав индекса входят компании из следующих отраслей: продуктовый ритейл, пищевая промышленность, товары личной гигиены, моющие средства, табачная, алкогольная промышленность. Самый известный пример компаний этого сектора Coca-Cola;

10. USI (Utilities Select Sector Index) - показывает динамику котировок компаний из коммунальной сферы. В состав индекса входят компании из следующих отраслей: электроэнергетика; мульти-коммунальные услуги; независимые производители электроэнергии и трейдеры энергии; газоснабжение. Крупнейшая компания в этом секторе NextEra Energy Inc.

Распределение секторов экономики по состоянию на 2019 г.

Также существуют индексы, отслеживающие цены на недвижимость и драгоценные металлы. Что тоже интересное инвестиционное поле для инвесторов, но методика анализа и прогнозирования имеет несколько иной состав. Если сектора отслеживают компании, производящие товары или предоставляющие определенные услуги, то индексы Philadelphia Gold and Silver Index и Real Estate Index, которые отслеживают цены на золото и недвижимость соответственно, анализируют объемы добычи и типы недвижимости.

Как инвестировать

Каждый инвестор, использующий аналитические индексы анализа акций, делает конкретный вывод о дополнительных инвестициях или изменения текущего состояния портфеля. Однако не все инвесторы имеют возможность выполнять аналитические действия и даже предсказывать текущее движение акций. Без конкретных требований к правильной классификации инвестор также пытается найти другие источники инвестиций. Для этого существуют определенные типы индексов, например индексы инвестиций.

Инвестиционные фондовые индексы - это вид индексов, которые имеют структуру фьючерсной и опционной торговли. Это индексы, на которые биржи создают производные финансовые инструменты, позволяющие во-первых инвестировать в них, во-вторых создавать уравновешенное ценообразование через увеличение или уменьшение соотношения спроса и предложения, в-третьих хеджироваться через них.

Инвестирование в индексы является процессом, который снимает определенные риски инвестор. К таким рискам, классически относят три типа рисков:

• риск исчезновения - если отдельная акция имеет возможность остановить торговлю, или даже компания-эмитент может обанкротиться, то в случае инвестиционных индексов наличие такого риска нет. В случае исчезновения одной компании на базе которой индекс рассчитывается, то эта акция не принимается во внимание, вместо нее рассчитывают цену другой акции, а индекс продолжает свое существование.

•  риск некорректной диверсификации - далеко не каждый инвестор имеет достаточно квалификации для грамотного инвестирования и распределения активов. Каждый инвестиционный индекс уже диверсифицирован и взвешен.

•  риски отдельной компании-каждая конкретная компания имеет определенные риски. Начиная с задолженности, судебных исков, заканчивая отрицательной доходностью, инсайда и тому подобное. На цену фондового индекса такой фактор не наносит сильного ценового колебания из-за небольшого удельного веса каждой отдельной акции.

Важным элементом инвестиционного индекса является легкость анализа. Если в случае с акцией инвестору необходимо провести технический анализ, проанализировать отчетность конкретной компании, отслеживать новости, понимать управленческий состав компании и т.д., то в случае с фондовыми индексами инвестору достаточно его купить. Это связано с тем, что каждый индекс насчитывает много компаний, которые являются его движущей силой. Фондовый рынок построен из теории К. Маркса "экономика всегда растет", так и фондовый рынок также становится все больше, а это значит, что индекс в любом случае вырастет в долгосрочной перспективе.

Фондовые индексы - это инструменты именно инвесторов, работающих в долгосрочном и среднесрочном периоде. Скальперы и интрадей трейдеры не используют этот инструмент для анализа и долгосрочного инвестирования.

Итак, фондовые индексы делятся на два больших вида: 

• это аналитические и
• инвестиционные фондовые индексы.

Каждый инвестор, в зависимости от инвестиционной цели использует конкретный вид фондового индекса. Среди инвесторов, имеющих личный портфель или пытающихся его сформировать распространенным является вид аналитического индекса, который служит ориентиром. Что касается инвестиционных фондовых индексов, то этот вид получил свою популярность среди инвесторов, не имеющих достаточной образованности для инвестирования в конкретные активы, поэтому они покупают уже существующий портфель акций, уже диверсифицированный и защищенный.

Заключение:

Сегодня фондовые индексы это не просто показатель общего состояния фондового рынка, основанный на среднеарифметических расчетах, а сложный инструмент, используемый также и для инвестирования. Поэтому сегодня существует множество фондовых индексов, имеющих в своей основе различные методы расчетов в зависимости от направления их использования.

В ходе исследования выявлено несколько направлений применения фондовых индексов. В первую очередь фондовый индекс рассматривается как ориентир направления движения общего фондового рынка, в зависимости от того, на в какой стране он рассчитывается. Этот показатель служит картиной, отражающей текущее состояние фондового рынка страны, а потому объясняет многим инвесторам исторические перспективы, сложившиеся на рынке, что позволяет принять управленческие решения, по инвестированию в конкретном инвестиционном пространстве.

Следующим важным направлением применения фондовых индексов является инвестирование в индексы. Это сложный процесс для понимания обычных пользователей этого рынка. Но главная цель этого процесса заключается в упрощении прогнозирования и анализа для инвестирования, поэтому, для инвесторов создаются новые перспективы, которые есть менее рискованными, более понятными и соответственно адекватно прибыльными. Инвестирование в индексы снимает с инвестора обязательные профессиональные навыки, например это нужно при инвестировании в отдельные акции.