Спотовая торговля на рынке Форекс

Наиболее типичными валютными операциями являются конверсионные операции, разнообразие которых, на сегодня, очень широко. На наш взгляд, эти операции наиболее удобно классифицировать по критериям, изображенными на рисунке ниже.

Нужно подчеркнуть, что конверсионные операции охватывают широкий круг банковских операций и по своей сути являются соглашениями агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу на определенную дату.

Касательно конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations (FOREX). Основным классификационным признаком при разделении этих операций является срок осуществления платежа по купле - продаже валюты. В данном случае конверсионные операции на рынке Форекс делятся на две группы:

1. текущие (кассовые) конверсионные операции, или операции типа спот;

2. срочные конверсионные операции

Разница между этими двумя группами конверсионных операций заключается в дате валютирования (то есть дате физической поставки денежных средств).

В международной практике принято, что текущие конверсионные операции осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на второй рабочий день после дня заключения сделки. Поэтому, Форекс часто называют спот - рынком (spot market).

Спотовые операции на Форекс

Спотовый рынок Форекс является одной из самых популярных торговых площадок. Биржа на спотовом рынке состоит из двусторонних валютных операций по заранее установленному курсу. Фактический обмен валюты происходит в течение двух дней с момента заключения договора сделки. Интересно, что в случае доллара (USD) рынок делает исключение, и транзакция происходит на следующий рабочий день.

Двухдневный период является пережитком эпохи без волоконной оптики и вездесущего Интернета. Однако, несмотря на развитие технологий основные участники валютного рынка не решились на сокращение установленного срока. Это связано с дальнейшей возможностью человеческих ошибок – двух дней иногда достаточно, чтобы проверить возможные ошибки. Рынок spot в научной литературе характеризуется как рынок с очень высокой ликвидностью и волатильностью. Среди прочего, этот факт определяет его значительную популярность среди инвесторов. Спот-транзакции чаще всего заключают банки от имени своих клиентов-компаний, занимающихся иностранной деятельностью. К такому числу относятся, помимо прочего, импортная и экспортная деятельность или учет доходов по зарубежным контрактам.

Виды спот-транзакций

Банки, которые уполномочены покупать или продавать иностранную валюту, могут заключать сделки купли (продажи), поставляя при этом денежные средства не позднее 2 рабочего (банковского) дня с даты заключения сделки. Всего существует 3 вида спотовых валютных сделок:

1. ТОД (англ. today, TOD - сегодня) - поставка денежных средств производится в день заключения сделки, курс фиксируется на момент заключения сделки;

2. ТОМ (tomorrow, завтра) - поставка денежных средств производится на следующий день

3. На второй день после заключения сделки. 

Пример спотовой сделки. 

Мы 7 июля покупаем евро за доллары США  у банка (то есть работаем с парой EURUSD)

Мы видим курс: EURUSD 1.2375/1.2379 -  это означает, что 7 июля будет зарегистрирована покупку долларов у нас по курсу 1.2375, в то же время это означает, что нам продадут евро по курсу 1.2379. Транзакции 7 июля на спотовом рынке будут проведены 9 июля, другими словами, спотовый рынок означает, что 7 июля мы сделаем официальные расчеты по текущей цене, которую мы обязуемся предоставить через два дня - 9 июля. Если 7 июля - пятница, выставление счетов произойдет через два рабочих дня плюс два выходных дня, то есть 11 июля во вторник.

Терминология спотового рынка

Есть несколько терминов, которые необходимо изучить, чтобы лучше понять, как работает спотовая торговля:

Дата валютирования: дата завершения транзакции. Этот фактор учитывается, когда возникают недоразумения, вызванные колебаниями рынка во время оценки.

Дата спот: дата сделки купли-продажи.

Спотовая цена: цена, по которой реальные товары, ценные бумаги, валюты продаются в указанное время и место на условиях немедленной доставки.

Спотовый контракт: безопасная торговля товарами или валютой.

Кросс-курсы: обменный курс между двумя валютами. Считается, что кросс-курс не является стандартным курсом в стране, где указана валютная пара. Например, в США котировка GBP / CHF будет рассматриваться как кросс-курс, в то время как в Великобритании и Швейцарии эта пара будет одной из основных валютных пар.

И хотя Форекс - это сочетание спотового рынка, форвардных и фьючерсных контрактов, обычно большинство спекулятивных операций ведется на так называемом моментальном рынке, или спот - рынке, где обменные операции происходят сразу после подачи заявки или, как говорят, открытия сделки.

Но существуют также еще и рынки производных финансовых инструментов или так называемых деривативов: форвардов, фьючерсов, опционов.

Форвардные транзакции на валютном рынке

В течение последних 10-15 лет широкое развитие приобрел срочный сегмент валютного рынка, представленный форвардными сделками, фьючерсами, свопами, валютными опционами и их разновидностями и комбинациями. Общей чертой для них всех является то, что срок поставки валюты (если происходит вообще) превышает два рабочих дня, а характерной их особенностью является то, что они оформляются стандартизированными документами (контрактами), которые имеют юридическую силу в течение определенного периода (от подписания к оплате) и сами становятся объектами купли-продажи на валютных рынках. Эти документы называются валютными деривативами. К ним относятся прежде форвардные и фьючерсные контракты, опционы.

Форварды или форвардные контракты заключаются между участниками сделки с условием обменять определенное количество валюты по ранее оговоренным котировкам в заранее назначенный день (дату валютирования). Сделка будет выполнена независимо от того, какие текущие цены на спотовом рынке.

Фьючерсы отличаются от обычных форвардов тем, что они имеют стандартные сроки погашения (даты валютирования) и фиксированные размеры контрактов, что позволяет им продаваться на фьючерсном рынке, как обычные ценные бумаги.

Опционы имеют слабые (относительно фьючерсов) обязательства одной из сторон контракта, то есть владелец опциона может отказаться от погашения контракта, потеряв при этом лишь уплаченную за опцион сумму или так называемую премию. Этот вид деривативов также торгуются на отдельном рынке опционов.

Срочные операции являются относительно “новыми” на валютных рынках (появились в 70-80-х годах ХХ века), однако развиваются довольно живо. Это, в первую очередь, связано с ощутимыми колебаниями валютных курсов, а, соответственно, со значительным валютным риском. Срочные конверсионные операции позволяют не только хеджировать валютный риск, но и могут быть источником получения весьма значительных спекулятивных прибылей.
Своеобразным “гибридом” вышеупомянутых текущих и срочных валютных операций являются сделки “своп”. Валютный “своп” (currency swap) – валютная
операция, сочетающая покупку или продажу валюты на условиях “спот” с одновременной продажей (или покупкой) той же валюты на определенный срок на условиях “форвард”, то есть осуществляется комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковые суммы, но с разными датами валютирования.  Так же, как и форвардные сделки, фьючерсы и опционы, они позволяют, во-первых, страховать риски, во-вторых, получать дополнительные
доходы, принимая на себя риск, соответствующий к ожидаемой прибыли.

Спот или Форвард?

Операции спот не застрахованы от валютного риска, а обменные курсы основаны на прямых котировках. Напротив, Форвард является одним из способов снижения валютного риска . Обменный курс в этом случае хеджируется на дату заключения контракта в соответствии с текущей котировкой и не может изменяться независимо от ситуации на валютном рынке. Форвардные сделки чаще всего заключаются на конкретные периоды времени: неделя, 2 недели, месяц, квартал, год. Однако большинство банков разрешают заключать эти сделки в индивидуально согласованные сроки.

При принятии решения о валютных операциях вы должны заранее ознакомиться с их типами. Защита от валютного риска может значительно снизить операционные издержки, поэтому это так важно. 

Заключение

Спотовый рынок - мгновенный рынок - это самая большая часть рынка Форекс, которая позволяет сразу совершить обмен валюты. Две другие части менее известны, но также заслуживают изучения. Как форвардные, так и фьючерсные контракты позволяют заключать сделки, которые будут рассчитываться в определенное время в будущем. Рынок срочных фьючерсов используется для индивидуальных сделок, а фьючерсные контракты стандартизированы.

Все рынки дают определенные возможности для приумножения депозитов или, по крайней мере, определенные инструменты для анализа и предсказания будущих котировок, но, как известно, больше всего валютных спекулянтов интересует спот - рынок, на котором очень быстро можно как получить прибыль, так и потерять большое количество денег. Если вы заинтересовались этими возможностями, то для вас будет очень важным помнить, что рынок Форекс не любит спешки и дилетантов, поэтому к этому делу надо подходить очень взвешенно и неторопливо, постепенно обучаясь этому делу шаг за шагом.