Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок - скачать книгу

Эдвард Торп - американский профессор математики, чей фонд Princeton Newport Partners настолько успешен, что не имеет ни одного убыточного квартала в течение 19 лет. Даже в ситуациях, когда биржи падали на несколько десятков процентов, фонд зарабатывал в среднем около дюжины процентов для своих инвесторов ежегодно. 

Торп описывает то, как ему удается так работать в книге "Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок".

]]>Скачать книгу fb2, pdf, epub]]>

]]>Скачать книгу в формате mobi]]>

В 1969 году Эдвард Торп основал фонд Princeton Newport Partners (PNP), который использовал революционный, для того времени, подход к инвестированию. Торп хотел инвестировать таким образом, чтобы радикально снизить риск убытков, чтобы инвесторы могли зарабатывать независимо от рыночных условий.

Математические модели, подготовленные Торпом, позволили рассчитать «правильную» стоимость инструмента и заработать, когда рынок оценивал ее по-другому. И это часто случалось в то время, потому что большинство инвесторов не использовали математические методы Торпа. Профессор использовал компьютеры в таком масштабе, что в помещениях, где они находились, было очень жарко, и даже зимой приходилось оставлять окна открытыми. 

Поскольку в цену аренды, которую он платил, была включена фиксированная плата за электричество, Торп подсчитал, что за электроэнергию, потребляемую компьютерами ему пришлось бы платить больше, чем за аренду офиса.

Эффективной ли была стратегия Эдварда Торпа? За первые два месяца работы, в ноябре и декабре 1969 года, фонд PNP заработал 3,2 процента. в то время как индекс S&P 500 потерял 4,8 процента. В 1970 году они заработали 13 процентов, индекс вырос на 13 процентов. В 1971 году - 26,7 процента соответственно. Однако в 1972 году S&P 500 прибавил 18,5 процента, в то время как фонд  - 12 процентов. Однако Торп не посчитал это неудачей. Его целью было добиться стабильных положительных результатов, независимо от ситуации на бирже. Цена за защиту от потерь заключалась в том, что в случае сильного роста на бирже они не заработали бы столько же, на сколько вырос индекс.

Однако настоящим испытанием фонда стал кризис 1973-1974 годов. Цены на нефть выросли (с учетом инфляции уровень с тех лет не поднимался до 2008 года). В 1973 году S P 500 упал на 15,2 процента, а PNP заработал 6,5 процента.  В 1974 году S&P500 упал на 27,1 процента. Инвесторы PNP заработали 9 процентов. Чтобы лучше это проиллюстрировать: за два года кризиса каждая 1000 долларов, вложенная в PNP, превратилась в 1160 долларов. 

В течение первых шести лет инвестирования, PNP каждый месяц находился в плюсе, за исключением одного месяца в 1974 году, когда активы упали на 1%. За почти двадцатилетнюю деятельности фонд PNP не имел квартальных убытков. После первого десятилетия деятельности были подведены итоги, и оказалось, что среднегодовая доходность фонда составляла 17,7 процента; 14,1 процента после сборов (менеджеры забрали 20% прибыли). Это дало 409% рост за десятилетие.

Кто такой Эдвард Э. Торп? 

Эдвард Торп родился в 1932 году в Чикаго, в разгар Великой депрессии. Его первым детским воспоминанием был арендатор, который отказал родителям в съеме квартиры, т.к. не хотел сдавать квартиру семьям с детьми. Дальнейшие воспоминания связаны с визитом к врачу, куда его привели родители, обеспокоенные, что в 2,5 года он еще не сказал ни слова. Большая часть книги "Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок"- автобиография, в которой Торп очень красочно описывает свое детство, школу и профессиональный опыт.

Интересы будущего инвестора были разносторонними: шахматы, бридж, физика, химия, математика. И по физике, и по химии он принимал участие в национальных соревнованиях и занимал среди них лидирующие позиции, хотя был одним из самых молодых участников и у него было меньше времени на подготовку. Затем он увлекся математикой, теорией вероятностей и азартными играми.

Как пишет Эдвард Торп в своих книгах, он не поверил тому, что невозможно разработать систему, позволяющую регулярно выигрывать в казино. Первой игрой, которую он решил проанализировать в этом отношении, был «Блэк Джек». Свою теорию он опубликовал в 1966 году в книге «]]>Обыграй дилера]]>». Для нишевого научного издания книга принесла ошеломляющий успех: было продано 700 000 экземпляров, и книга попал в список бестселлеров New York Times.

Воодушевленный успехом, Эдвард разработал способ обыграть казино в рулетку. Для этого он сделал специальный портативный компьютер. Его действия привели к тому, что использование таких устройств и в настоящее время запрещено в казино США. Эта часть книги Торпа, пожалуй, самая красочная и интересная. Профессор рассказывает, как владельцы казино начали обманывать его, пытаясь противостоять научным методам.  

Интересно, что, несмотря на, несомненно, выдающийся интеллект, Эдвард Торп смог обеспечить свою семью адекватным уровнем жизни, только когда начал играть на фондовом рынке. Во время учебы ему настолько не хватало денег, что он ел бесплатные обеды. Даже когда в тридцать, и он проверил свои теории в казино, ему приходилось экономить на телефонных звонках.

Аудиокнига "Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок"

Скачать