Эд Сейкота: принципы и стратегия великого трейдера

Эдуард Артур Сейкота - трейдер товарного рынка, родился 7 августа 1946 года. В 1969 году он окончил факультет электротехники в Массачусетском технологическом институте по специальности менеджмент в Школе менеджмента Слоана при Массачусетском технологическом институте. Сейкота известен как один из первых трейдеров, который начал торговать с использованием компьютеров (тогда еще с перфорированными картами!). Также Сейкоту знают как пионера автоматических торговых систем.

Эд Сейкота - один из самых известных американских трейдеров второй половины 20-го века. В 1972–1988 годах он увеличил капитал с 5 000 долларов до более, чем 15 миллионов долларов! Его точные дальнейшие результаты неизвестны, но, по словам Майкла Ковеля, Сейкота достиг среднегодовой доходности в 65%. 

Подробную информацию об Эде Секойта и о том, как он торгует можно получить из книги Джека Швагера "Биржевые маги" (скачать книгу в формате pdf). Сейкота является автором популярного высказывания, подчеркивающего важность управления капиталом:

На рынке есть старые трейдеры и смелые трейдеры.  Но очень мало старых смелых трейдеров.

Основные инвестиционные принципы и стратегия Эда Сейкоты

Сегодня мы хотели бы поделиться советами этого необычного человека. На видео ниже, Эд Сейкота исполняет песню, которую, он записал вместе с друзьями из-за постоянных вопросов других трейдеров о том, как он торгует. Песня, хотя и веселая, но содержит глубокое послание. Правила действительно универсальные и работают независимо от используемой методики торговли. Их соблюдение поможет предотвратить многие неприятные ситуации, например, "слив" депозита. К сожалению, перевода на русский язык пока нет. Поэтому, ниже мы опишем каждый из принципов торговли Сейкоты в нескольких предложениях.

1 Не беспокойтесь о потерях в консолидации, хороший тренд окупит все.

Первый совет Эда касается консолидации или бокового движения, когда цена колеблется вверх и вниз -  в этом случае трейдеру трудно заработать, потому что рынок постоянно меняет направление. Автор "Whipsaw song" указывает, что это очень стрессовая ситуация. Однако терпеливый трейдер должен дождаться момента, когда рынок выйдет из консолидации и начнется тренд. И, если у трейдера получится открыть позицию по тренду в нужный момент, он (тренд) возместит все предыдущие потери.

2. Когда вы поймали тренд, держитесь до конца!

«Что мы делаем, когда ловим тренд? Мы идем с ним до самого конца» - так первая строфа описывает первый торговый принцип Эда Сейкоты. Ключевым аспектом для успешного трейдера является торговля по тренду (см. также стратегии торговли по тренду). Как сторонник технического анализа, Сейкота уделяет большое внимание такому подходу к рынку. 

Одним из основных допущений технического анализа является то, что в данный момент существует бОльшая вероятность того, что рынок продолжит двигаться в текущем направление, чем изменит его. По этой причине трейдерам следует открывать позиции в соответствии с направлением более вероятного сценария.

Большинство начинающих трейдеров уходят с рынка слишком рано, потому что они боятся, что рынок «зашел» слишком далеко и сделает шаг назад, отбирая полученную прибыль. Используйте трейлинг-стоп. «Тренд твой друг, пока он не закончился», - резюмирует Эд Сейкота.

3. Сократите потери

«Что нужно делать с убыточной сделкой?» Ответ прост: закрывайте ее, пока убыток небольшой. В случае с Сейкотой, этот совет эквивалентен высказыванию: сокращайте убытки и позволяйте прибыли расти. Самый простой способ не беспокоиться о транзакциях с потерями - сохранять их небольшими. Сокращая потери, с одной стороны, мы защищаем наш капитал, а с другой стороны, мы также защищаем себя, сохраняя свой депозит от значительного уменьшения.  

4 Управляйте рисками так, чтобы спокойно спать по ночам! 

По словам Сейкоты, суть правильного управления рисками выражается в одном предложении: «сумма риска не может быть больше суммы, которую вы спокойно можете потерять, но она должна быть достаточно высокой, чтобы прибыль была значительной». Если ваш кошелек не соответствует обоим этим правилам, не торгуйте.

5 Используйте стоп-лосс

«Что мы делаем, когда цена падает? Ничего, потому что установлен защитный стоп лосс". Стоп-лосс ордера играют чрезвычайно важную роль в управлении рисками. Наличие стопа означает, что нам не нужно беспокоиться о том, что в наше отсутствие рынок динамично развернулся в направлении, противоположном нашей позиции. 

Если мы установили стоп-лосс и он сработал, то сделка была закрыта с убытком, который мы можем принять. Использование стоп-лосса ограничивает пространство для ошибок и облегчает управление рисками, потому что мы менее эмоционально вовлечены в позицию.

6 Придерживайтесь торгового плана

В случае серии сделок с потерями трейдеры часто начинают сомневаться в эффективности своей стратегии и могут пропускать сигналы торговой системы на покупку или продажу в страхе перед очередной потерей. Делая так, они ограничивают свои шансы компенсировать потери. Если мы ранее использовали проверенную эффективную стратегию, то временная серия неудачных транзакций не должна влиять на наше отношение к этой стратегии.

7 Не обращайте внимания на «горячие новости»

«Что мы делаем, когда выходит какая-то горячая новость? Мы выбрасываем ее в мусор ". 

Торговля на «новостях», не имеет особого смысла для индивидуальных трейдеров. Сообщения, которые мы получаем, и на основании которых мы хотели бы принимать торговые решения, уже давно игнорируются на рынке. «Крупные игроки», то есть институциональные инвесторы, уже получают такие же сообщения. Они способны реагировать намного быстрее, не оставляя возможностей для мелких участников рынка.

Стратегия Эда Сейкоты

Инвестиционная стратегия Сейкоты была основана на очень простой и популярной схеме - пересечении двух экспоненциальных скользящих средних. Однако это не было его собственным изобретением. Сейкота был вдохновлен статьей Ричарда Дончиана, известного в то время инвестора и создателя технических индикаторов. Сигнал на покупку возникал, когда более быстрое скользящее среднее (5 периодов) пересекало медленное скользящее среднее (20 периодов) снизу вверх. Пересечение в противоположном направлении было сигналом на продажу.

Сейкота провел серию тестов на компьютере, в которых изучал различные комбинации скользящих средних. Его анализ показал, что разница между средними не может быть слишком маленькой, потому что это приводит к слишком большой доле транзакционных издержек.

После окончательной оптимизации Сейкота получил следующие значения:

• период 11 для быстрой экспоненциальной скользящей средней;
• период 56  - для медленной экспоненциальной скользящей средней. 

Если обе линии пересекались на графике, то на открытии следующего торгового дня заключалась сделка:

• ЕМА(11) пересекла ЕМА(56) снизу вверх - на покупку;
• ЕМА(11) пересекла ЕМА(56) сверху вниз - на продажу.

Это было основой системы, которую Сейкота использовал в течение многих лет своей инвестиционной карьеры. Но стратегия не заканчивается этими критериями выхода на рынок. Обязательным условием для открытия позиции было наличие тренда.

В стратегии не использовался стоп лосс. В одном интервью, Сейкота рассказывал, что использует стоп лосс в размере не более 5% от размера торгового счета.

И последний элемент стратегии - определение размера позиции, который рассчитывался в зависимости от размера риска и ценового диапазона торгуемого инструмента (ATR).  Допустим, наш ценовой диапазон равен 15. В этом случае риск будет равен 75 пунктов на один лот. 

Группа исследователей ежемесячно проверяла эффективность стратегии Сейкоты по индексу S & P500 в 2003–2013 годах, тестировали ее в простейшую версию - без управления стоп-лоссом и размером позиции. Система заключила 23 сделки, из которых 11 были прибыльными (точность 48%). В свою очередь, средняя прибыль к среднему убытку составила 3,2, поэтому ожидаемая доходность системы была положительной (0,48x3,2 - 0,52x1 = 1,016). Результаты теста показали, что базовая версия стратегии Сейкоты все еще имеет потенциал для победы над рынком в долгосрочной перспективе. 

Также система Эда Сейкоты была протестирована на фьючерсном рынке WIG20 в период с начала 2000 года до 2017. Тестировалась опять же упрощенная версия стратегии: сигналом на покупку считалось пересечение ЕМА(11) ЕМА(56) снизу вверх, вход в покупки осуществлялся при открытии следующего торгового дня. Обратное пересечение скользящих средних было сигналом для закрытия позиции.  Моделирование предполагало торговлю с одним, фиксированным размером позиции, а стоп-лосс был установлен на расстоянии 5 процентов от размера депозита. За 13 лет система заключила 33 сделки, 13 из которых были прибыльными (точность 39%). Соотношение средней прибыли к среднему убытку составило 2,3. 

Полученные результаты показывают, что ожидаемая доходность системы положительна и составляет 0,287 (0,39х2,3-0,61х1). К сожалению, это не многообещающий результат, тем более, что во внимание не были приняты операционные издержки. Система требует более точных тестов, которые в первую очередь должны учитывать метод управления размером позиции.

Заключение

Эй Сейкота сам выделял три основные правила хорошей торговой системы:

1. отсекать убытки;
2. отсекать убытки;
3. отсекать убытки. 

Это был рецепт прибыли Эда Сейкота, одного из самых известных американских трейдеров второй половины 20-го века. В 1972–1988 годах, вкладывая деньги своих клиентов, он превратил 5000 долларов в более чем 15 миллионов. В среде инвесторов он считается пионером систем автоматических транзакций. Его инвестиционные методы до сих пор вдохновляют начинающих и профессиональных игроков.