Книга Джесси Ливермора "Торговля акциями"

В этой статье рассмотрим подробно биографию выдающегося трейдера Джесси Ливермора и принципы его торговли, которые он подробно описал в книге "Торговля акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями".

Джесси Лористон Ливермор родился 26 июля 1877 года в Шрусбери, штат Массачусетс, в Соединенных Штатах Америки. Он был одним из самых известных биржевых спекулянтов в мире. Также известен как "Великий Медведь Уолл-стрит" из-за состояния, заработанного на падении цен во время кризиса 1907 и 1929 году. К сожалению, Ливермор потерял свое состояние столь же впечатляющим образом. 

История Джесси Ливермора

Джесси Ливермор начал свою торговую карьеру в возрасте четырнадцати лет. Он убежал из дома, не желая становиться фермером, как отец. Будучи подростком, он работал в бостонском брокерском офисе Пэйн Уэббер в качестве «ассистента», задачей которого было записывать изменения цен на биржевые товары на доске. Джесси женился на своей первой жене, Нетти Джордан, в возрасте 23 лет в октябре 1900 года. Первые проблемы появились год спустя, когда в результате неудачных инвестиций на фондовом рынке Ливермор обанкротился. Как это часто бывает, в результате финансовых проблем они отдалились друг от друга, а затем расстались в октябре 1917 года. Его второй женой была Дороти Вендт. У них было два сына, Джесси младший и Пол. К сожалению, эти отношения также не выдержали испытание временем, и третьим выбором его сердца была Гарриет Метц Ноубл.

Когда Джесси Ливермор работал «мальчиком на побегушках», то усердно следил за изменениями цен на акции. Таким образом он предсказал будущие движения цены. Однажды, друг убедил его сделать ставку на реальные деньги. Он сделал это через букмекерскую контору, где клиенты могли делать ставки в каком направлении будет идти цена, используя при этом высокое кредитное плечо. Конечно, оттуда (из этой конторы) на биржу не было передано ни одной заявки, поэтому ее можно назвать прототипом брокера "маркет-мейкера". 

За свою жизнь Ливермор заработал и потерял миллионные состояния. Его известные сделки: продажа железнодорожной компании Union Pacific как раз перед землетрясением 1906 года. В 1907 году Ливермор разбогател во время кризиса, а самую большую прибыль он получил во время Черного четверга в 1929 году. Тогда он получил прибыль в размере 100 миллионов долларов США, что эквивалентно текущим 1,3 миллиардам долларов США. Человек, который стал миллиардером, сделав ставку на падения на фондовых биржах, заслужил имя «Медведь на Уолл-стрит». К сожалению, как упоминалось ранее, он в конечном итоге потерял все. В качестве причины своих неудач Ливермор указал на отход от своих принципов, которые, среди прочего, предполагали увеличение позиции, когда рынок подтверждает выбранное направление.

Воспоминания биржевого спекулянта и Торговля акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями

«Воспоминания биржевого спекулянта" Эдвина Лефевра - выдуманная биография Джесси Ливермора. Книга вдохновляет современных трейдеров тем, что содержащиеся в ней концепции спекуляции кажутся чрезвычайно свежими и своевременными. Недаром тот факт, что сам Ливермор утверждал, что на Уолл-стрит ничего не меняется, все решают две эмоции: жадность и страх. Сэм Ливермор написал книгу «Торговля акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями»  которая была опубликована в 1940 году. В том же году Ливермор закончил свою жизнь. Его книга читалась не более широко, чем "Воспоминания биржевого спекулянта", предполагающие, что история спекулянта гораздо более интригует, чем то, чем он решил поделиться с читателями.

Однако, советуем все же изучить эту небольшую по объему книгу, где Ливермор описывает принципы своей торговли.

Скачать книгу Джесси Ливермора «Торговля акциями» в формате djvu

Скачать книгу Джесси Ливермора «Торговля акциями» в формате pdf

Бумажная книга

Оглавление книги "Торговля акциями.Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями"

Успех на Уолл-стрит

Ливермор стал популярным после краха рынка в 1907 году. Зарабатывание денег позволило ему создать ситуацию, в которой спекулянты были вынуждены закрывать длинные позиции по любой цене, что вызвало приток новых продавцов и сильное снижение акций. Паника в том году позволила ему заработать более 3 миллионов долларов. Однако большая часть заработанных денег была поглощена торговлей хлопком. Это способствовало его первому банкротству. Джесси сам упомянул, что это было связано с отходом от его собственных правил спекуляции. Он начал прислушиваться к мнению других трейдеров и усреднять убыточные позиции. Когда мы думаем об этой ситуации, мы приходим к выводу, что спустя 100 лет они по-прежнему являются основными причинами банкротства инвесторов.

В 1908-1912 годах он регулярно терял деньги на плоском (консолидирующем) рынке. Когда его долг достиг размера 1 миллиона, Ливермор решил объявить себя банкротом. Во время Первой мировой войны ему удалось заработать значительную часть своего состояния, заняв позиции на длинной стороне рынка. Он был владельцем многих объектов недвижимости в мире. Кроме того, у него было несколько эксклюзивных лимузинов и яхта, на которой он путешествовал по Европе. Джесси Ливермор продолжал быть успешным во время бума «сумасшедших двадцатых» до 1929 года. Затем он заметил такое же поведение рынка, как и в 1907 году, и начал делать ставки на снижение. Крупнейший кризис 20-го века сделал Ливермор мультимиллионером.

Жизнь после Великой депрессии

Как упоминалось в предыдущей части статьи, его личная жизнь не была усыпана розами, а через несколько лет после впечатляющего успеха конца 1920-х годов Ливермор развелся второй раз. Несколько месяцев спустя он женился на своей третьей (и последней) жене, Гарриет Мец Ноубл. По неизвестным причинам его состояние было потеряно. Менее чем через пять лет после Черного четверга он был отстранен от должности члена Чикагской торговой палаты из-за отсутствия достаточных денежных средств. В прохладный ноябрьский день 1940 года Ливермор застрелился в гардеробе отеля в Манхэттене. Он оставил письмо, в котором он объяснил своей жене, что ему надоела постоянная борьба и он не мог продолжать свою жизнь. У него осталось двое сыновей. История его жизни показывает, что нельзя ставить знак равенства между жизнью в роскоши и счастливой жизнью. Тем не менее, по сей день его история вдохновляет множество трейдеров, которые хотят зарабатывать, торгуя  на фондовом рынке.

25 принципов спекуляции на фондовом рынке Джесси Ливермора (из книг "Торговля акциями" и "Воспоминания биржевого спекулянта")

Джесси Ливермор стал символом успешного трейдера. Поэтому стоит упомянуть наиболее важные принципы, которые мы можем узнать, прочитав его книги.

1. В мире спекуляций ничего нового не происходит

Основные предположения технического анализа указывают на то, что рынок помнит все, а история повторяется. Что касается последнего пункта, Ливермор твердо верил, что ничего нового не произойдет в мире, где эмоции побуждают участников к действию. Мы можем предположить, что, поскольку мы живем в 21 веке, который является эпохой цифровой информации, то гораздо лучше информированы и образованы. К сожалению, нами руководят те же эмоции, что и столетия назад. Мы можем настаивать на том, что все по-другому, однако стоит помнить, что всегда будет группа этих жадных и робких. 

2. Цена движется вдоль линии наименьшего сопротивления

Согласно Price Action, цена движется между поддержкой и сопротивлением. Что это на самом деле означает? Где магические уровни, которые удерживают цену от роста или падения? Наименьшую линию сопротивления следует понимать как естественный закон спроса и предложения. Если на данном ценовом уровне больше людей готовы продавать, чем покупать, то рано или поздно быкам не хватит сил продолжать борьбу. Ситуация будет аналогичной в случае бычьего рынка.

3. Не лови каждое движение, просто следуй тренду

Когда молодой адепт трейдинга начинает свое приключение, основной ошибкой, которую он совершает, является попытка поймать даже малейшее движение, чтобы получить прибыль. Когда цена движется в восходящем тренде, очевидно, что при поиске возможностей занять длинную позицию у нас больше шансов на прибыль, чем при ловле короткого движения против тренда.

4. Вам не нужно торговать

Чтение вышеприведенного предложения кажется немного абсурдным. Мы должны торговать, чтобы заработать деньги. Поэтому, если у нас есть система с положительным ожидаемым резултатом,то чем больше мы торгуем, тем больше мы заработаем. К сожалению, это только теория. Реальность совершенно другая. Наш заработок зависит от генерируемых торговой системой сигналов . Если сигнал не появляется, нет возможности заработать. Когда мы начнем торговать просто так, мы всегда проиграем. Почему так получается? А именно потому, что мы всегда оплачиваем транзакционные издержки. Затраты по сделке включают, среди прочего спред, комиссионные и свопы. Чем больше сделок мы открываем, тем больше нам придется за них платить. Таким образом, мы обрекаем себя на медленное денежное «кровотечение» на счете.

5. Хорошие сделки характеризуются прибылью

Когда вы должны увеличить свое присутствие на рынке? Когда у вас открыты правильные позиции. Мы можем узнать их по тому, что когда мы открыли сделку, позиция стала приносить нам прибыль. Если позиция порождает убытки, то увеличение ее не только бессмысленно, но и очень опасно.

6. Практика

Я никогда не встречал человека, который мог бы чему-то научиться на демо-счете. ]]>Демо-счета]]> позволяют нам тестировать данную стратегию или проверять спреды или котировки брокеров. Можно протестировать свою торговую систему и в специальном тестере стратегий для Метатрейдер или в программе Форекс тестер. Тем не менее, они никогда не научат нас, как контролировать эмоции, которых просто нет в демо версии. Это как сравнивать военные видеоигры с настоящей войной.  Поэтому лучше внести депозит, пусть даже на реальный счет с мини лотом, чем тренироваться на виртуальных миллионах.

7. Есть одна хорошая сторона рынка - правильная

Основная задача трейдеров - торговля финансовыми инструментами. Вместо того, чтобы интересоваться, лучше ли быть медведем или быком, лучше просто наблюдать за рынком и реализовывать свою стратегию. Слишком много спекулятивных возможностей могут ускользнуть от нас, если мы ограничимся одной стороной рынка . Рынок всегда прав, а работа трейдера - сопереживать ему.

8. Не рискуйте слишком много

Одна из причин, по которой более 90% участников рынка теряют деньги - это сверхторговля и излишние риски. Дело в том, что для достижения доходности выше среднего, многие трейдеры решают пойти на риск, превышающий их возможности. Одним из постоянных элементов торговли является неопределенность. Вместо того чтобы рассчитывать на результат выше среднего, лучше сосредоточиться на том, какие риски мы можем нести. Мы не знаем, подтвердит ли рынок наши догадки. Если это так, возможно, мы получим прибыль, намного превышающую наши первоначальные предположения. А если нет, то, по крайней мере, мы знаем, что у нас есть шанс в следующей сделке. Что вы почувствуете, когда откроете позицию, которая мешает вам продолжить свою стратегию, а следующая позиция, созданная в соответствии с руководящими принципами стратегии, позволит вам удвоить свой счет? Вот почему перерасход так опасен для нашего инвестиционного счета.

9. Другие участники рынка могут быть иррациональными

Поведение участников рынка не всегда соответствует законам логики. Это, конечно, создает возможности для трейдера, потому что для совершения транзакции всегда нужна другая сторона. Для каждого покупателя существует один продаве . Каждый из спекулянтов имеет свой индивидуальный подход к рынку, свои суеверия или надежды. Аргумент о том, что большинство право, работает при проведении опросов, но не в торговле, где работает совсем наоборот. Только немногие будут награждены, так что стоит хорошо подготовиться к этому бою.

10. Ничего нельзя знать заранее

Никто из нас не знает, как рынок будет вести себя через неделю, день или даже час. Существует только вероятность, которая может быть выше или ниже, но она всегда будет только необязательной. Трейдинг - это не торговля валютами, товарами или акциями. Трейдинг - это торговля с неопределенностью и вероятностью.

11. На бычьем рынке цены растут, на медвежьем рынке цены падают

Осознание существования тренда позволяет нам широко взглянуть на данные значения. Какое определение мы бы не дали, тренд - это тенденция, которая видна невооруженным глазом. Когда мы видим, как здание разваливается на наших глазах, мы не заинтересованы в покупке квартиры, которая находится в нем. Давайте помнить об этом, когда мы ищем возможности для покупок на медвежьем рынке.

12. Когда рынок движется в консолидации, дождитесь пробоя

Существует множество масс инвестиционных систем для различных рыночных фаз. Когда рынок начинает сужать диапазон, в котором он движется, мы должны смотреть на него с некоторой осторожностью. Слишком много трейдеров ищут возможности заработать несколько тиков своим нетерпением.

13. Никогда не спорь с ценой

«Единственная правильная вещь - это цена», - говорят сторонники Price Action. Ценовое движение, независимо от того, соглашаемся мы с этим или нет, всегда верно и выражает отношение между покупателями и продавцами.

14. Рассчитывай на прибыль, бойся убытков

Каждый из трейдеров слышал известное высказывание о том, что нужно сокращать убытки и давать прибыли расти. Просадка на счете похожа на вора - она появляется под покровом ночи и ничего не оставляет после себя. Каждое открытие позиции - это надежда на прибыль. Тем не менее, потеря должна быть прекращена как можно скорее. Потенциально неограниченная прибыль, наряду с ограниченными потерями, является основой долгосрочного накопления спекулятивного капитала.

15. Не торгуйте для получения острых ощущений

Начало торговой карьеры всегда связано с желанием получить максимально возможную норму прибыли. Однако часто трейдеры в какой-то момент ищут дополнительные эмоции, которые дает торговля. Затем торговля превращается из бизнеса в обычную азартную игру. Игроки хотят получить ощущение волнения, которое возникает от участия в игре. Бизнес, который является спекуляцией, должен основываться на получении дохода.

16. Не слушайте советы "специалистов"

Слушание различных сплетен или советов от "псевдоэкспертов" делает нас наивными. Представьте себе друга, который говорит нам, когда покупать, а когда продавать.Если однажды он решит уйти, мы потеряем наш источник дохода. Настоящие спекулянты только слушают себя, поэтому они несут полную ответственность за свои результаты. Ответственность - это первый шаг к свободе.

17. Не бойтесь убытков

Когда происходит ряд потерь, мы можем бояться открывать новые сделки, чтобы наш капитал не истощался. Невозможно заработать, не подвергая себя потерям. Вот почему так важно пользоваться стратегиями манименеджмента и ограничить риск до минимально возможной суммы.

18. Подождите, пока цена не подтвердит ваше мнение

Каждое открытие сделки должно подтверждаться движением цены. Установка лимитного ордера очень рискованна, поскольку мы предполагаем, что цена достигнет определенного места, после чего, например, последует разворот текущего тренда. Когда появляется сигнал для открытия позиции, мы должны установить ордер выше установленной нами цены (в случае покупки) или ниже (в случае продажи). Таким образом, мы избегаем ситуаций, когда мы выступаем против рыночного тренда.

19. Никогда не усредняйте потери

Основная ошибка проигравших на рынке - вера в то, что через мгновение тренд развернется и наша позиция начнет приносить прибыль. Лично я не знаю никого, кто усреднил потери и оказался в конечном счете в выигрыше. Если рынок говорит нам, что мы ошиблись, почему мы пытаемся убедить его любой ценой, что все иначе? Это уже связано с нашей психологической предрасположенностью и необходимостью быть правым. Однако, как мы, наверное, знаем, рынок не делает нас более ценными. Рынок существует, чтобы дать нам то, что мы заслуживаем. Если мы рискуем потерять все - мы, вероятно, заслуживаем этого. Давайте помнить об этом, когда мы хотим быстрой прибыли.

20. Не ловите падающие ножи

Сколько раз мы слышали, что нисходящий тренд приближается, потому что цена находится на историческом максимуме? Теория Доу заключается в том, что тенденция длится намного дольше, чем кто-либо мог ожидать . Поэтому, давайте признаем, чт нельзя предсказать, где именно остановится данный импульс или коррекция.  

21. Никогда не бывает слишком дорого покупать или слишком низко продавать

Каждый трейдер хотя бы раз избегал открытия сделки из-за различных «суеверий». Одно из так называемых «суеверий» - это ситуация, когда наша система генерирует сигнал на покупку или продажу, и мы его пропускаем, потому что он слишком низок для продажи или слишком высок для покупки. После чего, часто случается что мы были правы и остается лишь кусать локти от досады. Взрослым трудно усвоить что-то новое. Между тем самое сложное - это учиться .

22. Не стоит искать причины для каждого движения цены

Всегда можно найти причину определенного движения цены. Вопрос только в том, насколько это обогатит нашу торговлю? Наша цель - найти причины для стабильного движения цены, которое позволит нам достичь удовлетворительной нормы прибыли, а не каждого изменения на несколько пунктов.

23. Не увлекайтесь

Торгуя на финансовых рынках, мы рискуем испытать огромное разочарование. Это связано с тем, что торговля на рынках связана прежде всего с работой над собой. Видя, как цена движется "не туда", очень легко разозлиться или расстроиться.  Лучшее, что мы можем сделать, когда эмоции преобладают над нами, это отойти от компьютера и вернуться к нему, когда мы успокоимся.

24. Не позволяйте краткосрочной транзакции превращаться в долгосрочную

«Долгосрочные инвестиции - это краткосрочные инвестиции, из которых так и не вышли». Эта забавная цитата, к сожалению, описывает действия многих краткосрочных трейдеров. Они пытаются заработать деньги в течение короткого периода времени, а когда Тейк Профит не может быть достигнут, они сохраняют свою позицию, думая о среднесрочной или даже долгосрочной торговле. Каждая транзакция имеет свою динамику и свой временной интервал. Вы торгуете по-разному на 5-минутных графиках и на часовых или дневных графиках. Если стратегия скальпинга не сработала, лучше закрыть сделку с убытком. Поверьте, так вы сэкономите много денег.

25. Избегайте схемы быстрого обогащения

Кто из нас не хотел бы разбогатеть за 2-3 дня? Я никого не знаю, кто ответил бы что-то вроде: «Мне нравится зарабатывать очень медленно, желательно годами». Это абсолютно человеческое качество, что мы хотим добиться успеха как можно скорее. Тем не менее, стоит задать вопрос: сколько мы знаем людей, которые стали миллионерами за одну ночь? Американский писатель и предприниматель Джим Рон однажды сказал: « Люди переоценивают то, что они могут сделать за год, и недооценивают то, что они могут сделать за 10 лет». В случае торговли вы можете даже сказать, что они переоценивают то, что они могут достичь за месяц, по сравнению с тем, что они могут достичь за год. Лучше сосредоточиться на хорошей торговле, чтобы через несколько лет достичь финансовой независимости, чем погрузиться в спекуляцию, чтобы в течение нескольких месяцев обнаружить, что стали банкротом. 

Заключение

Представленные выше принципы трейдинга в основном очевидны и не удивляют чем-то новым. Тем не менее, мы часто впадаем в крайности и терпим убытки по перечисленным выше причинам. В такие моменты стоит вернуться к этим десяткам правил. История Ливермора показывает, что соблюжение перечисленных 25 правил - чрезвычайно важный навык, который не только позволит прибыльно торговть, но и защит от психических проблем. Стресс является естественным элементом жизни в неопределенности. Если мы не можем контролировать это, то в какой-то момент может оказаться, что оно начинает контролировать нас. Торговля должна сделать нашу жизнь более полной, потому что у нас есть дополнительные ресурсы для жизни. Такой идеей должен руководствоваться каждый трейдер - профессионал или новичок.

Скачать