Основы фундаментального анализа фондового рынка

фундаментальный анализ фондового рынка

Содержание:

  1. Зачем использовать фундаментальный анализ при торговле на фондовом рынке

  2. Что такое фундаментальный анализ

    1. Использование новостей

  3. Особенности фундаментального анализа фондового рынка

    1. Индексы:

      1. ​Индекс Доу-Джонса

      2. S&P500

      3. NASDAQ 100

    2. Финансовые показатели в фундаментальном анализе (ROI, EVA, EPS, P/E и другие)

    3. Пример стратегии краткосрочной торговли на фондовом рынке с использованием анализа некоторых фундаментальных факторов

    4. Краткий вывод

Фондовый рынок представляет собой совокупность его участников, осуществляющих эмиссию, покупку и продажу ценных бумаг. К участникам рынка относятся инвестиционные фонды, брокерские компании, банки, самостоятельные трейдеры. Каждый из участников рынка формирует собственные стратегии торговли на нем.

Одной из разновидностей таких стратегий является краткосрочная торговля в середине торговой сессии. Она формируется на основе сочетания технического и фундаментального анализа. Поскольку фондовый рынок характеризуется взаимоотношениями и психологией его участников, то его процессы могут иметь непредсказуемый характер, технический анализ помогает выявить основные закономерности движения цены акции, определить точки открытия, увеличения и покрытия позиций.

Фундаментальный анализ призван выявить основные макроэкономические тенденции на рынке, определить экономическое состояние компании, выявить основные секторы экономики, что имеют перспективы развития, сформировать и сбалансировать портфель акций инвестора.

Следовательно каждый участник фондового рынка нуждается в умениях и навыках фундаментального и технического анализа с целью формирования эффективной стратегии краткосрочной торговли.

В этой статье рассмотрим основы применения фундаментального анализа при работе на фондовом рынке.

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ изучает движение цен под влиянием макроэкономических факторов. Школа фундаментального анализа рынка возникла с развитием прикладной экономической науки. За свою основу она взяла знания о макроэкономической жизни общества и ее влиянии на динамику цен конкретных товаров.

Также фундаментальный анализ учитывает не только макроэкономические факторы, но и микроэкономические факторы конкретного предприятия, что является необходимым для формирования краткосрочной стратегии торговли.

Главной целью фундаментального анализа является определение истинной, справедливой цены исследуемого товара. Сравнивая полученную оценку с текущим состоянием рынка, делается вывод — переоценен или недооценен этот товар.

С помощью фундаментального анализа может быть сформирован портфель акций инвестора. Обычно, в него входят акции, недооцененные рынком. Смысл в том, что в ближайшее время цена исследуемого товара может быть переоценена, что приведет к появлению дополнительного спроса и, соответственно и росту цены до ее справедливого значения.

Основой фундаментального анализа является изучение всех факторов макроэкономической жизни общества, существенно влияющие на динамику цен основных базовых товаров, ценных бумаг и валюты. Фундаментальный анализ должен предусмотреть основные направления динамики изменения рыночной цены, или, как еще называют это явление финансовые аналитики, - тренда.

Тренды имеют лишь два направления движения, или вверх, что свидетельствует о росте цены акции и повышение спроса на нее, или вниз, что свидетельствует о падение ее цены и росте предложения соответственно.

Так что же такое фундаментальный анализ? В первую очередь, — это интерпретация, оценка и прогноз динамики основных экономических показателей, макро - и микроэкономических.

Фундаментальный анализ используется инвесторами, рассчитывающими на реализацию долгосрочных стратегий, зарабатывая на многолетних тенденциях. Цель такого подхода — «оседлать» тренд, пусть даже не в самом начале его возникновения, и «проехаться» на нем до самого конца.

В этом и заключается основная специфика и различие фундаментального и технического анализа. Фундаментальный анализ нацелен на долгосрочную торговлю, и частично на средний срок. Технический анализ нацелен на краткосрочную торговлю, и частично на средний срок. В зависимости от того, на какой срок разрабатывается стратегия, будет использоваться в большей степени или фундаментальный или технический анализ. Но фундаментальный анализ также
используется спекулянтами и при краткосрочной торговле.

Опытные спекулянты также используют фундаментальный анализ, реагируя на новости фундаментального характера.

Основные группы новостей, используемы аналитиками - приверженцами фундаментального анализа

  1. объявления макроэкономических индикаторов, отображающих состояние экономики страны, например публикация отчета Non farm payroll

  2. исследования аналитиков ведущих инвестиционных компаний или аналитических бюро, таких, как компании Merrill Lynch, Morgan Stanley Dean Writer и Goldman Sachs (исследования могут касаться стран, отраслей, товарных рынков и конкретных компаний);

  3. корпоративные новости от акционерных компаний;

  4. политические события;

  5. природные явления.

Реакция рынков на такие события кратковременна и крайне редко формирует тренд, разве что не попадает в нужное место в нужное время. Фундаментальные факторы появляются в новостях, публикуемых информационными агентствами и органами государственной статистики. Последние публикуют данные о состоянии экономики страны, а о дате и времеми такого объявления сообщают заранее. Такие новости являются ожидаемыми, и рынок, как правило, готовится к ним заблаговременно.

Особенности фундаментального анализа фондового рынка

Первой особенностью фундаментального анализа фондового рынка - является анализ передовых экономических индексов США.

Основные индексы, которые необходимо учитывать при анализе фондового рынка

важные фондовые индексы

1. Индекс Доу-Джонса

Самым известным среди экономических индексов США является индекс Доу-Джонса. Его особенностью является то, что он отражает состояние экономики Соединенных Штатов.

Промышленный индекс Доу-Джонса включает в себя 30 основных передовых промышленных компаний США, являющихся стратегически важными для экономики этой страны. Индекс Доу-Джонса-это один из индексов, отражающий ситуацию на рынке в целом.

Двадцать первых компаний индекса Доу-Джонса
Тикер Название предприятия Сектор экономики рыночная капитализация (P/E)
1 AAPL Apple Inc. Electronic Equipment 904.06B 17.30
2 MSFT Microsoft
Corporation
Business Software &
Services
719.46B 28.69
3 JPM JPMorgan Chase &
Co.
Money Center Banks 399.61B 16.74
4 JNJ Johnson & Johnson Drug Manufacturers -
Major
355.88B 23.91
5 XOM Exxon Mobil
Corporation
Major Integrated Oil
& Gas
325.52B 23.58
6 V Visa Inc. Credit Services 274.23B 47.80
7 WMT Walmart Inc. Discount, Variety
Stores
267.49B 28.10
8 INTC Intel Corporation Semiconductor -
Broad Line
232.98B 15.89
9 UNH UnitedHealth Group
Incorporated
Health Care Plans 220.27B 24.05
10 CSCO Cisco Systems, Inc. Networking &
Communication
Devices
218.79B -
11 CVX Chevron
Corporation
Major Integrated Oil
& Gas
215.68B 29.92
12 PFE Pfizer Inc. Drug Manufacturers -
Major
215.42B 20.64
13 HD The Home Depot,
Inc.
Home Improvement
Stores
213.63B 24.57
14 BA The Boeing
Company
Aerospace/Defense
Products & Services
210.61B 30.08
15 PG The Procter &
Gamble Company
Personal Products 203.45B 20.41
16 VZ Verizon
Communications
Inc.
Telecom Services -
Domestic
199.08B 14.97
17 KO The Coca-Cola
Company
Beverages - Soft
Drinks
185.76B 39.83
18 DWDP DowDuPont Inc. Chemicals - Major
Diversified
163.02B 82.24
19 DIS The Walt Disney
Company
Entertainment -
Diversified
154.86B 17.85
20 MRK Merck & Co., Inc. Drug Manufacturers -
Major
147.70B 29.89

Рост индекса Доу-Джонса говорит об увеличении деловой активности и инвестиций; свидетельствует об росте спроса со стороны инвесторов спроса на американские акции. То есть многие уверены, что акции будут расти, и поэтому покупают их. Таким образом, рост индекса говорит об ожидании роста прибыли компаний; ожидании укрепления мировой экономики и экономики США. Если мы видим падение Доу Джонса, то значит - инвесторы не хотят покупать акции и стоит ждать снижение прибыли компаний, ухудшение состояния экономики и т.п.

2. Standard & Poor's Composite 500 (S&P 500)

Совокупный индекс акций 500 передовых компаний-Standard & Poor'SComposite 500 (S&P 500) – представляет собой более совершенную версию промышленного индекса Доу-Джонса. Индекс S & P 500 имеет два важных преимущества по сравнению с индексом DJIA:

  • Во-первых, у него значительно более широкая база – 500 корпораций.

  • Во-вторых, это индекс, взвешенный по рыночной стоимости (market value-weighted index).

Индекс S&P 500 рассчитывается определением совокупной рыночной стоимости 500 фирм, входящих в этот индекс, и совокупной рыночной стоимости этих же фирм в предыдущий торговый день. Процентное повышение совокупной рыночной стоимости в сравнению с предыдущим днем представляет повышение индекса S&P 500.

Ставка доходности индекса S&P 500 равна ставке доходности инвестора, который владеет портфелем акций всех 500 фирм, входящих в этот индекс (пропорционально их рыночной стоимости). Но следует учитывать, что такой индекс не отражает денежных дивидендов, выплачиваемых этими корпорациями.

Особенностью обоих видов индексов (Доу Джонса и S&P 500) в том, что они отражают доходность простых портфельных стратегий. Если сформировать портфель из акций каждой компании, представленной в расчете индекса S & P 500, в объемах, пропорциональным их долям в нем, то динамика индекса будет идеально отражать доходность от прироста капитала для соответствующего портфеля.

Аналогично индекс DJIA отображает доходность от прироста капитала портфеля, состоящего из такого же набора акций, свойственный индексу

Индекс S&P500 оказывает значительное влияние на динамику фондового рынка США в целом. Поскольку в его состав входят 500 крупнейших по рыночной капитализации компаний, торгующихся на американских фондовых рынках. Исследование этого индекса дает возможность оценить ситуацию на фондовом рынке в целом, в какой фазе он находится.

Всегда следует оценивать этот индекс, в котором состоянии он находится, исследуя любую компанию на рынке, особенно, если эта компания входит в этот индекс, ведь его движение влечет за собой движение всего рынка. Соответственно, если S & 500 падает, то вместе с ним будут падать большинство других компаний, торгующихся на рынке. Если растет - то наоборот.

В наши дни инвесторы могут покупать акции совместных фондов, портфели которых содержат акции в объемах, пропорциональных их "представительству" в индексе SP500, а также других индексах акций. Эти индексные фонды (index funds) обеспечивают доходность, равную доходности конкретного индекса, и реализуют таким образом для держателей акций пассивную инвестиционную стратегию.

Двадцать первых компаний по капитализации индекса S P500
Тикер Название предприятия Сектор экономики Рыночная капитализация (P/E)
1 AAPL Apple Inc. Electronic Equipment 904.06B 17.30
2 GOOGL Alphabet Inc. Internet Information
Providers
751.18B 34.10
3 GOOG Alphabet Inc. Internet Information
Providers
742.83B 60.62
4 AMZN Amazon.com,
Inc.
Catalog & Mail Order
Houses
734.24B 332.88
5 MSFT Microsoft
Corporation
Business Software &
Services
719.46B 28.69
6 FB Facebook, Inc. Internet Information
Providers
522.05B 29.28
7 BRK-B Berkshire
Hathaway Inc.
Property & Casualty
Insurance
501.39B 26.85
8 JPM JPMorgan Chase
& Co.
Money Center Banks 399.61B 16.74
9 JNJ Johnson &
Johnson
Drug Manufacturers -
Major
355.88B 23.91
10 BAC Bank of America
Corporation
Money Center Banks 336.48B 18.65
11 XOM Exxon Mobil
Corporation
Major Integrated Oil
& Gas
325.52B 23.58
12 WFC Wells Fargo &
Company
Money Center Banks 283.09B 16.69
13 V Visa Inc. Credit Services 274.23B 47.80
14 WMT Walmart Inc. Discount, Variety
Stores
267.49B 28.10
15 INTC Intel Corporation Semiconductor -
Broad Line
232.98B 15.89
16 T AT&T Inc. Telecom Services -
Domestic
226.22B 24.70
17 UNH UnitedHealth
Group
Incorporated
Health Care Plans 220.27B 24.05
18 CSCO Cisco Systems,
Inc.
Networking &
Communication
Devices
218.79B -
19 CVX Chevron
Corporation
Major Integrated Oil
& Gas
215.68B 29.92
20 PFE Pfizer Inc. Drug Manufacturers -
Major
215.42B 20.64

3. NASDAQ 100 composite index

NASDAQ 100 composite index-включает в себя 100 первых по рыночной капитализацией компаний, торгующихся на высокотехнологичной бирже NASDAQ, и
отражает тенденцию высокотехнологичного сектора.

Пятнадцать самых известных компаний NASDAQ100
Тикер Название предприятия
1 AAPL Apple Inc
2 ADBE Adobe Systems Inc
3 AKAM Akamai Technologies Inc
4 AMGN Amgen Inc
5 AMZN Amazon.com Inc
6 ATVI Activision Blizzard Inc
7 CSCO Cisco Systems Inc
8 COST Costco Wholesale Corp
9 DISCA Discovery Communications Inc
10 EA Electronic Arts
11 EBAY eBay Inc
12 ESRX Express Scripts Holding Co
13 FB Facebook
14 FOX Twenty-First Century Fox Inc
15 GOOGL Alphabet Class A

Финансовые показатели в фундаментальном анализе

финансовые показатели в фундаментальном анализе

Центральная часть фундаментального анализа-изучение производственной и финансовой ситуации на предприятии-эмитенте. Анализ отчетности и расчет финансовых коэффициентов позволяют определить финансовое состояние предприятия, его экономический потенциал.

Среди финансовых показателей выделяют следующие:

  • показатели платежеспособности (ликвидности) – дают представление о способности предприятия осуществлять текущие расчеты и оплачивать краткосрочные обязательства (коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, общий коэффициент покрытия);

  • показатели финансовой устойчивости - показывают уровень привлечения заемного капитала и способности предприятия обслуживать этот долг (коэффициент собственности (независимости), удельный вес заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств);

  • показатели деловой активности отражают то, насколько эффективно используются средства предприятия (коэффициенты оборачиваемости запасов, оборачиваемости собственных средств, общий коэффициент оборачиваемости);

  • показатели рентабельности-характеризуют доходность предприятия (коэффициенты рентабельности имущества, рентабельности собственных средств, рентабельности производственных фондов, рентабельности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, рентабельности собственных и заемных средств, коэффициент продаж).

Экономическое состояние предприятия определяется на основе показателей рентабельности, деловой активности, ликвидности и финансовой устойчивости, эти показатели дают основание для принятия решения, стоит ли вкладывать средства в предприятие. Ведь для осуществления инвестирования необходимо понимать, во что инвестируются деньги, как они будут возвращаться, каков риск того, что деньги будут потеряны.

Рассмотрим некоторые из них.

ROI

ROI (Return On Investment) - показатель рентабельности инвестированного в бизнес капитала. Показывает, насколько хорошо предприятие использует инвестированные обществом деньги для получения прибыли. Существует несколько формул для оценки показателя ROI, но в общем виде он определяется как соотношение «чистой» операционной прибыли NOPAT (Net Operating Profit After Tax) к перманентному капиталу (ПК).

EVA

Показатель экономической добавленной стоимости субъекта общественного интереса EVA (Economic Value Added) позволяет проводить оценку текущих и будущих перспектив развития предприятий. Экономическое содержание данного показателя заключается в определении того, на сколько сумма чистой операционной прибыли NOPAT превышает стоимость перманентного капитала, который задействован и "оплачен" для получение этой прибыли.

WACC

WACC (Weight Average Cost of Capital), что делает возможным определение средневзвешенной " цены платных финансовых ресурсов общества (собственного капитала и займов), использованных для финансирование активов предприятия. Этот показатель рассчитывается в процентах и показывает уровень финансовых затрат на поддержание экономического потенциала предприятия.

Основной целью инвестора является получение максимальной прибыли на инвестированный капитал. Поэтому возникает объективная необходимость дополнить систему индикаторов эффективности хозяйственной деятельности показателями, которые показывают инвестиционную привлекательность акционерного общества, показывающая уровень доверия к нему со стороны потенциальных инвесторов, кредиторов и покупателей продукции.

Такими показателями выступают следующие:

  • Прибыль (доход) на одну акцию (англ. Earnings per share, EPS) –
    • определяется делением прибыли, используемой на выплату дивидендов по простым акциям на количество простых акций, находящихся в обращении. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Рост данного показателя свидетельствует о повышении инвестиционной привлекательности акционерного общества;

  • Коэффициент дивидендной доходности акции (англ. dividend yield) –
    • рассчитывается делением дивиденда, который выплачивается по акции на ее цену. Он характеризует процент отдачи на акционерный капитал. Низкое значение данного показателя может свидетельствовать как о небольшой доходности хозяйственной деятельности, так и о значительном проценте реинвестирования полученной прибыли в деятельность акционерного общества;

  • Коэффициент дивидендного выхода (англ. dividend payout)
    • рассчитывается путем отношения дивиденда на одну акцию к прибыли на одну акцию (EPS). Данный показатель определяет долю чистой прибыли, выплачиваемой акционерам в виде дивидендов. Он тесно связан с коэффициентом реинвестирования прибыли, который показывает, какую долю чистой прибыли акционерное общество реинвестирует в хозяйственную деятельность. Суммарно коэффициент дивидендного выхода и коэффициент реинвестирование прибыли равны единице;
  • Коэффициент дивидендного покрытия (англ. dividend cover, DC)
    • – это соотношение между прибылью на одну акцию EPS и дивидендом, что по ней выплачивается. Рост данного показателя свидетельствует о росте возможностей акционерного общества по выплате дивидендов;
  • Коэффициент Тобина (или q-ratio)
    • характеризует инвестиционную привлекательность фирмы. Рассчитывается двумя способами. Согласно первому способу коэффициент рассчитывается отношением рыночной капитализации акционерного общества к чистым активам по рыночной цене. Согласно второму способу коэффициент Тобина – это отношение рыночной цены акций и облигаций акционерного общества к восстановительной стоимости его активов;
  • Коэффициент цена/доход (англ. Price/earning ratio, P/E)
    • – рассчитывается отношением текущей рыночной цены простой акции к прибыли от одной акции. Данный коэффициент показывает сколько готовы инвесторы заплатить за одну денежную единицу прибыли, полученной на акцию. Рост данного коэффициента означает, что инвесторы ожидают более быстрого по сравнению с другими компаниями роста доходности;
  • Рыночная капитализация акционерного общества (англ. market capitalization, МС)
    • – показатель, который рассчитывается умножением количества простых акций, находящихся в обращении на рыночную цену одной акции

Модель Дюпона

Для расчета рентабельности предприятия также можно воспользоваться моделью Дюпона. Модель Дюпона представляет собой факторный анализ рентабельности, впервые этот метод был использован компанией «DuPont» в начале 20-го век.

Двухфакторная модель Дюпона состоит из двух факторов: коэффициента оборачиваемости активов и коэффициента рентабельности продаж и имеет следующий вид:

формула дюпона

где:

  1. ROA-коэффициент рентабельности активов

  2. ROS-коэффициент рентабельности продаж

  3. Koa-коэффициент оборачиваемости активов

Двухфакторная модель Дюпона позволяет оценить вклад системы продаж и степени интенсивности использования активов в формирование рентабельности компании. Но также за основной критерий рентабельности может использоваться коэффициент рентабельности собственного капитала, тогда формула будет иметь следующий вид:

ROE =ROA× LR

где:

  • ROE-рентабельность собственного капитала

  • ROA-коэффициент рентабельности активов

  • LR-коэффициент капитализации

Примеры стратегий краткосрочной торговли на фондовом рынке с использованием анализа некоторых фундаментальных факторов

Для формирования успешной стратегии торговли на фондовом рынке необходимо уметь определять самые главные факторы влияния для каждой из ситуаций на рынке. То есть уметь читать сигналы технического анализа и умело сочетать их с фундаментальным анализом. Кроме того надо давать верную интерпретацию новостям и экономическим показателям компании в соответствии с ее сектором экономики, виде деятельности, специфики функционирования и технического графика.

Самый первый фактор, на который нужно обращать внимание при оценке компании – это рыночная капитализация компании. Фактически она определяет то, как рынок оценивает данную компанию, на сколько она важна для него и для экономики в целом. На этот фактор обращают внимание, поскольку капитализация компаний сильно градуируется, от нескольких миллионов до сотен миллиардов. Согласно капитализации меняется тенденция движения акции в целом.

Компании с малой капитализацией, как правило, имеют незначительное количество акций на рынке и небольшие объемы торгов (хотя относительно объемов, то не всегда). Такая ситуация приводит к чрезмерной сложности таких акций в середине торговой сессии. Во-первых, такие акции имеют спред. Спред-это разница между ценой покупателя и ценой продавца. Для краткосрочной торговли он является отрицательным явлением, поскольку значительно увеличивает допустимые риски и в большинстве случаев создает более сложные точки входа и выхода из позиции, то есть отпадает возможность купли или продажи акции по лучшей цене.

Во-вторых, такие акции не имеют значительных объемов, что делает их уровни менее заметными, а волатильность такой акции, в большинстве случаев, слишком высока, что делает невозможным использование классического технического анализа. Он просто не работает.

Акции, имеющие среднюю капитализацию, обычно, характеризуются различными объемами торгов, если спреды и имеющиеся, то они имеют незначительное отклонения, поэтому такие акции имеют смысл быть рассмотренными для создания стратегий краткосрочной торговли на фондовом рынке.

Акции с большой капитализацией бывают двух видов:

  1. В первую группу можно отнести компании, имеющие средние объемы торгов (AAPL, MSFT, BABA), средние объемы по отношению к их капитализации. Такие акции являются лучшими для создание стратегии краткосрочной торговли, поскольку они имеют достаточно высокую волатильность, большие объемы торгов, что способствует отсутствию спредов, оптимальны риски и устойчивое соотношение рисков к прибыли. Цена таких акций, обычно, достаточно высокая.

  2. Вторая группа компаний с большой рыночной капитализацией характеризуется незначительной ценой акций, но большим количеством выпущенных акций на фондовом рынка, к ним можно отнести Bank of America Corporation (BAC), Sprint Corporation (s). Соответственно такие акции имеют высокие объемы торгов каждый день, но волатильность таких акций очень низкая. Поэтому реализация стратегий внутри дня для таких акций может осуществляться только при высоких объемах позиции, что значительно увеличивает риск на 1 цент и прибыль соответственно.

bac

Рассмотрим пример.

На рынке 12.03.2018 г. как раз прозвучала новость о M&A. Поставщик лазерного и оптического волокна Lumentum Holdings заявил, что планирует приобрести Oclaro (OCLR) за 1,8 млрд. дол. США наличными и акциями, для расширения своего портфолио лазерных предложений. Цена предложения составляет 9,99 дол. США за акцию по премии 27,3% относительно цены закрытия по 7,85 долл. США за акцию

влияние новости на акцию

Как видно из графика, акция открылась значительно выше цены закрытия и тем самым сформировала гэп (gap). Gap – это разрыв между ценой закрытия прошлой сессии и ценой открытия нынешней сессии.

Гэпы бывают: Gap up и Gap down. Gap up – это гэп на рост цены, как изображено на рисунке. Gap down-это наоборот, гэп на падение цены. Чем больше величина гэпа, тем более интересная ситуация для рассмотрения и формирования стратегии краткосрочной торговли в середине дня на рынке.

В данном случае наблюдается «гэп ап», а цена акций компании за день выросла на 27,52% при премии в 27,3%, то есть рынок оценивает данную сделку положительно. Также на графике видны объемы, которые в разы превышают любые объемы, начиная с июня 2018 года. 12.03.2018 г. является крупнейшим по объемам днем с этого времени. Для более лучшего понимания ситуации следует рассмотреть фундаментальные показатели компании:

Index   Shs
Outstand
167.27M Perf
Week
5.94%
Market
Cap
1.31B Shs Float 166.16M Perf
Month
17.34%
Income 139.50
M
Short
Float
15.57% Perf
Quarter
14.26%
Sales 606.50
M
Short
Ratio
5.56 Perf Half
Y
-4.38%
Book/sh 3.35 Target
Price
7.93 Perf Year -14.95%
Cash/sh 1.73 52W
Range
5.61 -
10.93
Perf YTD 16.47%
Dividend - 52W High -8.42% Beta 0.95
Dividend
%
- 52W Low 78.43% ATR 0.31
Employees 1876 RSI (14) 86.47 Volatility 3.44%
4.01%
Optionable Yes Rel
Volume
17.21 Prev
Close
7.85
Shortable Yes Avg
Volume
4.65M Price 10.01
Recom 2.10 Volume 80,036,9
95
Change 27.52%

Сегодня цена акций компании выросла на 2,16 долл. США в целом при ATR в 31 цент, что значительно превышает средний показатель. Рыночная капитализация компании (Market Cap) составляет 1,31 миллиарда, при цене сделки 1,8 миллиардов.

Общее количество акций компании (Shs Outstand) составляет 167,27 миллионов, среди которых (Shs Float) 166,16 миллионов торгуется непосредственно на фондовом рынке.

А показатель Short Ratio составляет 15,57%, но это значение демонстрирует ситуацию в компании к гэп ап, то есть сейчас этот показатель значительно ниже, ведь игроки на рынке с шортовыми позициями покрывают свои позиции в течение дня, о чем свидетельствует наличие большего процента роста, чем предложенная премия. Это связано с тем, что при покрытии шортовых позиций, игрок на рынке вынужден покупать акций, тем самым создавая более спрос и стимулируя рост цены акции.

"Short ratio" демонстрирует за сколько времени участники рынка, имеющие свои позиции в шортах, смогут их покрыть, при ситуации, что все они примут решение покрыть все свои позиции одновременно.

Средний объем в день(Avg Volume) составляет 4,65 миллиона, но в сегодняшний день (Volume) проторговалось 80036995 акций, что в 17,21 раз превышает среднее значение. То есть Relative Volume демонстрирует ажиотаж на данную акцию относительно объемов, что делает ее непосредственно в центре внимания для исследования.

Еще один пример фундаментальной стратегии, основанной на публикации отчетов о деятельности компании:

Каждый квартал открытые акционерные общества обнародуют отчеты по их деятельности за последние 3 месяца. На основе этих отчетов инвесторы пересматривают свои портфели, сверяющие личные прогнозные данные с обнародованным результатом и аналитическими ожиданиями компаний, занимающихся независимым анализом акционерных обществ на фондовом рынке. Согласно полученных результатов они принимают решение относительно компании, не менять позицию, или увеличивать, уменьшать или же покрывать ее вообще. Интересным днем для исследование является именно тот день когда отчитывается компания, соответственно, первая реакция на ее отчет.

Можно отслеживать такие факторы (значения указаны для продажи акций):

Фактор Значение
Gap down 7%+
Market Capitalisation 1bln+
Average Volume 1mln+
Time 8:00-9:30
Short float <15%
Earnings: AMC/BMO

Gap-отражает разрыв между ценой закрытия прошлого дня и ценой открытие настоящего. Gap down-свидетельствует о разрыве со снижением цены. Значение этого показателя должно составлять 7% и более, поскольку значение должно быть таким, чтобы инвесторы обратили свое внимание на эту акцию,нужно, чтобы пробивались определенные уровни и инвесторы чувствовали, что должны забрать свои деньги с данной акции.

Рыночная капитализация (Market Capitalisation) должна составлять более одного миллиарда долларов США, поскольку тогда 7% Gap down будет значительным в абсолютном выражении, к тому же высокая капитализация свидетельствует о значимости компании и интересе рынка в отношении нее.

Average Volume должен составлять более 1 миллиона акций в день. Это уменьшает риски, и свидетельствует об отсутствии спредов в акции. Сам по себе спред является нежелательным, а большое значение объема также свидетельствует о заинтересованности рынка в акции.

Временной интервал свидетельствует о том, когда соответствующая ситуация чаще всего появляется на рынке. Именно в какое время следует искать соответствующую формацию и открывать в ней позицию, забирать прибыль или фиксировать убыток. Для данной стратегии самым оптимальным временем торговли является с 8:00 до 9: 30 по Нью-Йоркскому времени.

Short float - этот показатель свидетельствует о % акций, находящихся в шортовых позициях. Показатель отражает доверие к данной акции. Стратегия ориентирована на продажу акций, а не на их покупку, поэтому данный показатель является отрицательным значением для данной ситуации и является нежелательным.

Возможно, кажется, что чем больше значение имеет этот показатель тем лучше для продажи, но на самом деле это не так. Потому что перед этим был рассмотрен показатель Gap down, который должен составлять 7% и более.

То есть те люди, что имеют свои позиции в шортах, после падения акции на 7% и более, могут начать покрывать свои позиции с целью получения прибыли, поскольку там были их точки покрытия, или же по другим причинам. Соответственно покрытие шортовых позиций повлечет дополнительный спрос, что в свою очередь приведет к росту цены, поэтому этот показатель является отрицательным, и чем меньше его значение тем лучше. Компании отчитываются либо же до открытия фондового рынка, либо после его закрытие, для данной стратегии не имеет значения в какое время компания отчитывалась.

Заключение

фундаментальный анализ фондового рынка - что нужно знать

Целью фундаментального анализа является оценка стоимости акций компании, ее перспективность деятельности в будущем, определение эффективности инвестирования в ту или иную отрасль промышленности или компании.

Фундаментальный анализ фондового рынка состоит из двух основных частей:

  1. исследования состояния экономики в целом,
  2. исследования экономического состояния предприятия.

Для исследования состояния экономики используют экономические индексы.

Наиболее влиятельными индексами являются: Индекс Доу-Джонса включает 30 стратегических компаний для экономики США; S&P500, в состав которого входят 500 крупнейших компаний по капитализации, что торгуются на фондовых рынках США; NASDAQ100, в состав которого входят 100 крупнейших высокотехнологичных компаний США. В состав каждого экономического индекса входит определенный перечень компаний, которые непосредственно имеют свои акции на открытом рынке.

Благодаря индексам можно выявить в какой фазе находится отрасль экономики, или же экономическую ситуацию на рынка.

Кроме того составляющей фундаментального анализа является набор показателей, определяют уровень экономической деятельности компании. К ним относят: ROA, ROE, ROI, ROS, P/R, EPS. Всего можно выделить основные четыре группы показателей:

  • ликвидности,
  • финансовой устойчивости,
  • деловой активности,
  • рентабельности.

При фундаментальном анализе кроме основных показателей компании оценивается ситуация в секторе, на рынке, в стране, в мире в целом. Чтобы инвестиции были эффективными, надо проводить многоуровневый анализ фондового рынка, реализуемого в инвестиционной стратегии.

Мы рассмотрели лишь основные понятия фундаментального анализа фондового рынка. Для более детального изучения рекомендуем обратиться к специализированной литературе.

вторник, сентября 15, 2020
Материал подготовил Леонид Кузнецов

Еще материалы по этой теме:

фондовый рынок для начинающих

В последнее время возросла популярность фондового рынка, потому как многие считают, что занимаясь торговлей ценными бумагами и акциями...

подробнее

6EZ, DXH5, SiH6, MMZ-3.13, - для многих новичков данные аббревиатуры вызывают недоумение и абсолютную растерянность. Наверняка многие из наших...

подробнее
фондовый рынок сша для начинающих инвесторов скачать бесплатно

"Фондовый рынок США для начинающих инвесторов" - книга, написанная следующими авторами: Тамара Теплова, Дмитрий Панченко, Игорь Клюшнев, будет...

подробнее
фьючерсный контракт

Фьючерсный контракт – это, простыми словами, договор на будущее. Такое название базируется на английском слове futures. Суть данного финансового...

подробнее
скачать книгу метод питера линча

Книга "Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора" написана легендарным, лучшим финансовым менеджером США. Питер Линч...

подробнее

 

  • Cкидка 25% на Forex Tester
  • Скидка до 62,5% на сервис данных
  • Экономия до $228 при покупке Forex Tester + сервис данных

Купить со скидкой 

скачать форекс тестер
Не рискуйте настоящими деньгами! Экономьте время, тестируйте и совершенствуйте Ваши стратегии в программе ForexTester.

© forex-method.ru, 2020 - любое копирование материалов только при указании ссылки на источник

Контакты

  • Написать нам: info@forex-method.ru

Go to top